PEARL trekt zich terug uit de mining en legt risico’s voor winst en netwerk bloot
PEARL is in tien dagen tijd met meer dan 35% gedaald ten opzichte van de recordhoogte van 2,43 dollar, terwijl de hashrate van het netwerk terugviel van een piek van 100,92 EH/s naar 85,52 EH/s. De hogere miningmoeilijkheid en lagere prijzen hebben de opbrengsten van GPU’s met meer dan 30% gedrukt, waardoor miners met hoge kosten ermee zijn gestopt. De rendabiliteit van PEARL-mining verschilt sterk: thuisminers kunnen winstgevend blijven omdat ze hun GPU’s al hebben afbetaald, terwijl kortetermijnhuurders van cloudcapaciteit geld kunnen verliezen als de prijzen dalen. Sommige grote farms zetten hun GPU’s ook in voor AI-verhuurdiensten, die volgens berichten op 30 oktober meer opleverden dan mining. Het artikel wijst ook op langetermijnrisico’s voor PEARL: uit een onderzoek bleek dat meer dan 90% van de onderzochte rekencapaciteit geen daadwerkelijk AI-werk verrichtte; de dagelijkse uitgifte van ongeveer één miljoen PEARL kan aanzienlijke verkoopdruk veroorzaken; en naar verluidt beheert één miningpool bijna de helft van de hashrate van het netwerk. Of Pearl echte AI-workloads kan aantrekken, kan bepalend zijn voor de langetermijnvooruitzichten.
Bearish
Het nieuws is op korte termijn bearish voor PEARL, omdat het een scherpe prijsomslag beschrijft in combinatie met een dalende hashrate, teruglopende opbrengsten voor miners en mogelijke verkoopdruk door de uitgifte van ongeveer één miljoen nieuwe tokens per dag. Als miners blijven vertrekken of hun beloningen verkopen om de kosten te dekken, kan de liquiditeit afnemen en kunnen prijsbewegingen sterker worden. Dat geldt vooral omdat het artikel vermeldt dat de spot handel geconcentreerd is op kleinere exchanges. Dat bijna de helft van de hashrate bij één pool ligt, roept bovendien zorgen op over het vertrouwen in en de veiligheid van het netwerk, wat het sentiment onder handelaren kan drukken. Ook andere proof-of-work-netwerken kenden vergelijkbare mining-booms: miners stromen vaak toe na prijsstijgingen, maar de oplopende moeilijkheidsgraad en een daaropvolgende prijsdaling kunnen laatkomers in de knel brengen en een snelle uitstroom van hashrate veroorzaken. Op langere termijn hangt de vooruitzichten af van de vraag of Pearl het verhaal rond nuttig werk kan omzetten in echte, economisch waardevolle AI-workloads en de zorgen over het tokenaanbod en de concentratie van mining kan verminderen. Echte vraag en een bredere spreiding van de hashrate kunnen het sentiment verbeteren, maar zonder die ontwikkelingen kunnen de zwakke mining-economie en structurele risico’s handelaren blijven afschrikken.