PEARL rút khỏi hoạt động khai thác, làm lộ rõ rủi ro về lợi nhuận và mạng lưới
Trong mười ngày, PEARL đã giảm hơn 35% so với mức đỉnh kỷ lục 2,43 USD, trong khi hashrate của mạng lưới giảm từ mức cao nhất 100,92 EH/s xuống còn 85,52 EH/s. Độ khó khai thác tăng và giá giảm đã khiến lợi nhuận từ GPU giảm hơn 30%, buộc các thợ đào có chi phí cao phải rời cuộc chơi. Hiệu quả kinh tế của việc khai thác PEARL rất khác nhau: thợ đào tại nhà có thể vẫn có lãi vì GPU của họ đã được thanh toán, trong khi những người thuê năng lực điện toán đám mây ngắn hạn có thể thua lỗ khi giá giảm. Một số trang trại khai thác lớn cũng đang chuyển GPU sang các dịch vụ cho thuê phục vụ AI, vốn được cho là mang lại lợi nhuận cao hơn khai thác vào ngày 30 tháng 10. Bài viết cũng nêu bật những rủi ro dài hạn đối với PEARL: một nghiên cứu cho thấy hơn 90% năng lực điện toán được khảo sát không thực hiện công việc AI thực sự; lượng phát hành khoảng một triệu PEARL mỗi ngày có thể tạo áp lực bán đáng kể; và theo một báo cáo, một nhóm khai thác kiểm soát gần một nửa hashrate của mạng lưới. Khả năng thu hút các tác vụ AI thực tế của Pearl có thể quyết định triển vọng dài hạn của dự án.
Bearish
Tin tức này mang xu hướng tiêu cực đối với PEARL trong ngắn hạn, vì mô tả một đợt đảo chiều giá mạnh đi kèm với hashrate giảm, lợi nhuận của thợ đào suy yếu và áp lực bán tiềm tàng từ việc phát hành khoảng một triệu token mới mỗi ngày. Nếu thợ đào tiếp tục rời mạng lưới hoặc bán phần thưởng để trang trải chi phí, thanh khoản có thể suy yếu và khiến biến động giá lớn hơn, đặc biệt là vì bài viết cho biết giao dịch giao ngay tập trung ở các sàn nhỏ hơn. Việc gần một nửa hashrate tập trung trong một pool cũng làm dấy lên lo ngại về độ tin cậy và an toàn của mạng lưới, từ đó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà giao dịch. Các mạng proof-of-work từng chứng kiến những đợt bùng nổ khai thác tương tự: thợ đào thường đổ vào sau khi giá tăng, nhưng độ khó tăng lên rồi giá giảm sau đó có thể gây sức ép lên những người tham gia muộn và kích hoạt dòng hashrate rút đi nhanh chóng. Về dài hạn, triển vọng phụ thuộc vào việc Pearl có thể biến câu chuyện về công việc hữu ích thành các tác vụ AI thực tế, có giá trị kinh tế, đồng thời giảm bớt lo ngại về nguồn cung token và mức độ tập trung khai thác hay không. Nhu cầu thực sự và hashrate được phân bổ rộng hơn có thể cải thiện tâm lý thị trường, nhưng nếu không có những bước tiến đó, sự kết hợp giữa hiệu quả kinh tế khai thác yếu và các rủi ro mang tính cấu trúc có thể tiếp tục khiến nhà giao dịch e ngại.