Działalność wydobywcza Pearl AI mierzy się z ryzykiem związanym z mediami i dostawami
Pearl (PRL), projekt wywodzący się z Bitcoina, uruchomiony w kwietniu, połączył wydobywanie z użyciem GPU z wnioskowaniem AI w ramach modelu Proof of Useful Work. W ciągu dwóch miesięcy PRL wzrósł o ponad 600% i na krótko przekroczył 2 dolary, podnosząc kapitalizację rynkową tokenów w obiegu do około 700 milionów dolarów. Wzrostowi towarzyszyły jednak wysoka emisja, koncentracja podaży i niewielka płynność obrotu.
Pearl twierdzi, że przychody z AI mogą pomóc zrekompensować koszty wydobycia, i ma partnerstwo wdrożeniowe z Together AI. Nie wykazano jednak, by płatne zadania AI stanowiły istotną część wydobycia. Badanie wykazało, że górnicy mogli zdobywać PRL za pomocą losowych macierzy, a według doniesień niektóre popularne programy do wydobywania generują nagrody bez uruchamiania wnioskowania AI. Planowane jest wprowadzenie płatności PRL za usługi Pearl, ale rynek płatności nie ma jeszcze daty uruchomienia; obecnie usługi korzystają z przedpłaconych kredytów.
Do dodatkowych zagrożeń należą znaczna dzienna emisja tokenów, nieujawnieni wcześni posiadacze, poprawki techniczne i możliwa koncentracja mocy wydobywczej. Według szacunków przytaczanych w doniesieniach dwa pule wytworzyły niedawno 75%–80% bloków, a planowana aktualizacja do FP8 może wykluczyć starsze GPU. Deklarowane przez Pearl zalety dotyczące kosztów, prywatności i weryfikowalnego wnioskowania są nadal rozwijane, a projekt konkuruje z innymi dostawcami. Dla osób handlujących PRL narracja związana z AI stwarza potencjał wzrostu, ale nieudowodniona użyteczność, emisje i ryzyko płynności mogą zwiększyć zmienność oraz presję sprzedażową.
Bearish
Narracja PRL dotycząca kopania z wykorzystaniem AI oraz partnerstwo z Together AI mogą wspierać nastroje rynkowe, jeśli przełożą się na trwały popyt na płatne usługi wnioskowania i ograniczą zależność górników od sprzedaży tokenów. Zgłaszany wzrost ceny pokazuje również silne zainteresowanie spekulacyjne. Dostępne dowody wskazują jednak na istotne ryzyko: raporty badawcze i dotyczące oprogramowania do kopania podają w wątpliwość, czy kopanie niezawodnie wykonuje użyteczną pracę na rzecz AI, a wysoka emisja może stale zwiększać podaż. Nieujawnione wczesne zasoby, niewielki obrót w stosunku do wartości rynkowej oraz zgłaszana koncentracja wśród pul wydobywczych mogą dodatkowo zwiększać zmienność i podważać zaufanie.
W krótkim terminie PRL może nadal reagować na dynamikę rynku, płynność na giełdach i aktualizacje dotyczące obciążeń AI, ale niska płynność może potęgować zarówno wzrosty, jak i wyprzedaże. W dłuższej perspektywie wsparcie ceny zależy od możliwego do zweryfikowania wykorzystania AI, trwałego popytu klientów oraz dowodów, że przychody z AI mogą pokryć koszty kopania. Dopóki te elementy nie zostaną potwierdzone, emisja i niepewna użyteczność prawdopodobnie będą miały większy wpływ na handel niż deklarowane korzyści projektu, co uzasadnia negatywną ocenę PRL.