পেন্ডলের তৃতীয় প্রান্তিকের প্রতিবেদনে আয়ের দক্ষতা বৃদ্ধি এবং পুনঃক্রয়ের তথ্য উঠে এসেছে
আলেয়া রিসার্চের তথ্য উদ্ধৃত করে পেন্ডলের Q3 প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, প্রোটোকলটির মোট লকড ভ্যালুর (TVL) ৮২% ছিল বাস্তব জগতের সম্পদ (RWA)। প্রণোদনা অর্ধেকেরও বেশি কমানো সত্ত্বেও ত্রৈমাসিকে TVL বেড়েছে ৪৩%। TVL-এর প্রতি ডলারে আয় বছরওয়ারি প্রায় ৭৬% বেড়েছে, আর টোকেন বাইব্যাকের পরিমাণ টোকেন ইস্যুর পরিমাণের ৩.২ গুণে পৌঁছেছে। Morpho, Aave ও Euler জুড়ে প্রিন্সিপাল টোকেন (PT) জামানত দ্বিগুণ হয়ে ৪৯৭ মিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে। পেন্ডলের Q3 প্রতিবেদনটি উন্নত মূলধন দক্ষতা, RWA কার্যক্রমের বৃদ্ধি এবং জামানত হিসেবে PT-এর বর্ধিত ব্যবহারের ইঙ্গিত দেয়; তবে শুধু এই পরিসংখ্যান ভবিষ্যতে টোকেনের দামের গতিপথ নিশ্চিত করে না।
Bullish
প্রতিবেদনটি Pendle-এর জন্য মাঝারিভাবে ইতিবাচক একটি মৌলিক সংকেত। প্রণোদনা ৫০%-এর বেশি কমানো সত্ত্বেও TVL ৪৩% বেড়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে কার্যক্রম টোকেন ভর্তুকির ওপর তুলনামূলকভাবে কম নির্ভরশীল হতে পারে। প্রতি ডলার TVL-এ আয়ের বছরওয়ারি ৭৬% বৃদ্ধির প্রতিবেদিত তথ্যও মূলধনের দক্ষতা উন্নত হওয়ার ইঙ্গিত দেয়। টোকেন ইস্যুর ৩.২ গুণ হারে বাইব্যাক বাজারের মনোভাবকে সমর্থন করতে পারে, কারণ এতে বোঝায় যে ওই সময়ে প্রতিবেদিত বাইব্যাক চাহিদা নতুন টোকেন সরবরাহকে ছাড়িয়ে গেছে; আর PT জামানতের পরিমাণ দ্বিগুণ হয়ে ৪৯৭ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছানো DeFi-তে আরও বিস্তৃত কার্যকারিতার ইঙ্গিত দেয়।
স্বল্পমেয়াদে, বিশেষ করে ট্রেডিং ভলিউম বাড়লে এবং Pendle পণ্যের চাহিদা অব্যাহত থাকলে, ব্যবসায়ীরা প্রবৃদ্ধি ও বাইব্যাকের পরিসংখ্যানকে ইতিবাচকভাবে নিতে পারেন। তবে প্রতিবেদনটি ভবিষ্যতে বাইব্যাক, আয় বা টোকেনের মূল্যবৃদ্ধির নিশ্চয়তা নয়। বাজার হয়তো ইতিমধ্যে এই তথ্যের প্রভাব হিসাব করে ফেলেছে; পাশাপাশি সামগ্রিক ক্রিপ্টো বাজারের অস্থিরতা, RWA-র ইল্ডে পরিবর্তন এবং TVL-এর ওঠানামা প্রোটোকল-নির্দিষ্ট উন্নতিকে ছাপিয়ে যেতে পারে। দীর্ঘমেয়াদে আয়, RWA গ্রহণ এবং জামানতের ব্যবহার ধারাবাহিকভাবে বাড়লে মৌলিক বিনিয়োগ-যুক্তি আরও শক্ত হবে; এসব সূচকের অবনতি বা প্রণোদনার ওপর নতুন করে নির্ভরতা বাড়লে তা দুর্বল হবে। পরিসংখ্যানগুলো উদ্ধৃত প্রতিবেদনের সূত্রে দেওয়া হয়েছে এবং পরবর্তী অন-চেইন ও বাজার-সংক্রান্ত তথ্যের সঙ্গে মিলিয়ে মূল্যায়ন করা উচিত।