Laporan suku ketiga Pendle menunjukkan kecekapan hasil yang lebih tinggi dan pembelian balik
Laporan Q3 Pendle, yang memetik Alea Research, menyatakan bahawa aset dunia nyata (RWA) merangkumi 82% daripada jumlah nilai terkunci (TVL) protokol itu. TVL meningkat 43% pada suku tersebut walaupun insentif dipotong lebih daripada separuh. Hasil bagi setiap dolar TVL meningkat kira-kira 76% berbanding tahun sebelumnya, manakala pembelian balik token mencapai 3.2 kali jumlah token yang diterbitkan. Cagaran principal token (PT) merentas Morpho, Aave dan Euler meningkat dua kali ganda kepada $497 juta. Laporan Q3 Pendle menunjukkan kecekapan modal yang lebih baik, aktiviti RWA yang semakin berkembang dan penggunaan PT sebagai cagaran yang meningkat, namun angka-angka itu sahaja tidak membuktikan prestasi harga token pada masa hadapan.
Bullish
Laporan ini merupakan isyarat asas yang agak positif bagi Pendle. TVL meningkat 43% walaupun insentif dikurangkan lebih daripada 50%, menunjukkan bahawa aktiviti mungkin kurang bergantung pada subsidi token. Peningkatan hasil sebanyak 76% tahun ke tahun bagi setiap dolar TVL yang dilaporkan juga menunjukkan kecekapan modal yang lebih baik. Pembelian balik pada kadar 3.2 kali emisi token boleh menyokong sentimen dengan menunjukkan bahawa permintaan pembelian balik yang dilaporkan melebihi bekalan token baharu dalam tempoh tersebut, manakala penggandaan PT sebagai cagaran kepada $497 juta menunjukkan utiliti DeFi yang lebih luas.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin bertindak balas secara positif terhadap angka pertumbuhan dan pembelian balik, terutamanya jika disertai peningkatan volum dagangan dan permintaan berterusan terhadap produk Pendle. Walau bagaimanapun, laporan ini bukan jaminan pembelian balik, hasil atau kenaikan nilai token pada masa hadapan. Pasaran mungkin telah mengambil kira data tersebut, dan turun naik kripto yang lebih luas, perubahan dalam hasil RWA serta peralihan TVL boleh mengatasi penambahbaikan khusus protokol. Dalam jangka panjang, pertumbuhan berterusan dalam hasil, penggunaan RWA dan penggunaan cagaran akan mengukuhkan asas fundamental; pembalikan metrik ini atau kebergantungan semula pada insentif akan melemahkannya. Angka-angka ini dikaitkan dengan laporan yang dipetik dan harus dinilai bersama data on-chain dan pasaran yang menyusul.