بيندل يتخلى عن vePENDLE ويطلق الستيكينغ المرن sPENDLE مع عمليات إعادة شراء وتقليص الانبعاثات
تقوم Pendle باستبدال رمز الحوكمة المقفل vePENDLE برمز ستاكينغ مرن يُدعى sPENDLE. يبدأ الستاكينغ لـ sPENDLE في 20 يناير وينتهي قفل vePENDLE في 29 يناير. يقدم sPENDLE خيارين للسحب: فترة تبريد مجانية لمدة 14 يومًا أو خروج فوري برسوم 5%. سيقوم البروتوكول بإزالة التصويت الإلزامي الأسبوعي والانتقال إلى توزيع مكافآت خوارزمي يهدف إلى خفض انبعاثات PENDLE بحوالي 30% وإعادة تخصيص الحوافز نحو المجمعات ذات النشاط الأعلى. يمكن استخدام ما يصل إلى 80% من إيرادات البروتوكول لإعادة شراء PENDLE؛ ستوزع عمليات الشراء على حاملي sPENDLE النشطين أو الخدمات المدعومة ما لم تُلغَ بواسطة اقتراح كَبِير. سيحصل حاملو vePENDLE الحاليون المسجَّلون في 29 يناير على زيادات ولاء تتناقص مع الوقت تصل إلى 4× sPENDLE افتراضي بناءً على مدة القفل المتبقية. للمضاربين: قد تقلل التغييرات من الانبعاثات المتداولة، وتتركز المكافآت في المجمعات النشطة، وتحسن سيولة ومرونة الستاكينغ — عوامل قد تضيق المعروض، وتحوّل فرص العائد، وتؤثر على تحركات الأسعار قصيرة الأمد حول انتقال 20–29 يناير.
Bullish
من المرجح أن يكون التحديث إيجابياً لعملة PENDLE لأنه يخفض الإصدارات المستمرة من التوكنات (خفض بنحو 30%) ويُدخل عمليات إعادة شراء ممولة من البروتوكول (حتى 80% من الإيرادات) والتي يمكن أن تُقلّص المعروض المتداول. إعادة تخصيص المكافآت إلى المجمعات ذات النشاط الأعلى وتقديم ستاكينغ مرن (فترة تبريد 14 يومًا أو خروج فوري مع رسوم) يحسّن السيولة ويقلل الاحتكاك لنشر رأس المال، مما قد يجذب المزيد من المراهنين (stakers) والمستخدمين النشطين. تعزيزات الولاء لحاملي vePENDLE الحاليين تحافظ على بعض القيمة المقفلة لكن التوجه العام نحو الستاكينغ السائل قد يوسع المشاركة. على المدى القصير قد يشهد السوق تقلبات سعرية حول الانتقال في 20–29 يناير بينما ينتقل المراهنون وتبدأ آليات إعادة الشراء؛ ومع ذلك فإن التخفيض البنيوي في المعروض وإعادة الشراء المستمرة يشيران إلى أساسيات داعمة على المدى المتوسط. المخاطر التي قد تُضعف التفاؤل تشمل إيرادات البروتوكول الأقل من المتوقعة لإعادة الشراء، سوء معايرة توزيع الإصدارات الخوارزمي، أو ضغط بيع سريع من المستخدمين الذين يقومون بخروج فوري أو بتصفية المكافآت.