Pendle wycofuje vePENDLE i uruchamia elastyczne staking sPENDLE z skupami i cięciem emisji
Pendle zastępuje swój zablokowany token governance vePENDLE elastycznym tokenem stakingowym o nazwie sPENDLE. Staking dla sPENDLE rozpoczyna się 20 stycznia, a blokada vePENDLE kończy się 29 stycznia. sPENDLE oferuje dwie opcje wypłaty: 14-dniowy darmowy okres oczekiwania lub natychmiastowe wyjście z opłatą 5%. Protokół usunie cotygodniowe obowiązkowe głosowanie i przejdzie na algorytmiczny podział nagród, który ma na celu zmniejszenie emisji PENDLE o około 30% i przekierowanie zachęt do pul o większej aktywności. Do 80% przychodów protokołu może zostać wykorzystane na skupu PENDLE; buybacki będą rozdzielane aktywnym posiadaczom sPENDLE lub wspieranym usługom, chyba że zostaną uchylone przez dużą propozycję. Istniejący posiadacze vePENDLE zarejestrowani na 29 stycznia otrzymają stopniowo malejące bonusy lojalnościowe do 4× wirtualnego sPENDLE w zależności od pozostałego czasu blokady. Dla traderów: zmiany mogą obniżyć krążące emisje, skoncentrować nagrody w aktywnych pulach oraz poprawić płynność i elastyczność stakingu — czynniki, które mogą zaostrzyć podaż, przesunąć możliwości zysku i wpłynąć na krótkoterminowy ruch cen wokół przejścia 20–29 stycznia.
Bullish
Aktualizacja prawdopodobnie jest bycza dla PENDLE, ponieważ zmniejsza bieżące emisje tokenów (~30% cięcia) i wprowadza odkupy finansowane przez protokół (do 80% przychodów), które mogą zmniejszyć podaż w obiegu. Przekierowanie nagród do pul o wyższej aktywności oraz oferowanie elastycznego stakingu (14-dniowy cooldown lub natychmiastowe wyjście z opłatą) poprawia płynność i zmniejsza tarcie przy alokacji kapitału, co może przyciągnąć więcej stakerów i aktywnych użytkowników. Bonusy lojalnościowe dla obecnych posiadaczy vePENDLE zachowują część zablokowanej wartości, ale ogólny ruch w stronę płynnego stakingu może poszerzyć udział. W krótkim terminie rynek może doświadczyć zmienności cen wokół przejścia 20–29 stycznia, gdy stakerzy będą migrować, a mechanizmy odkupu się uruchomią; redukcja podaży o charakterze strukturalnym i utrzymujące się odkupy wskazują jednak na wspierające fundamenty w średnim terminie. Ryzyka, które mogą osłabić byczy efekt, to niższe niż oczekiwane przychody protokołu na odkupy, błędna kalibracja algorytmicznego przydziału emisji lub szybka presja sprzedażowa od użytkowników dokonujących natychmiastowych wyjść lub likwidujących nagrody.