סקירת בורסות DEX לחוזים תמידיים: Lighter מציעה דרך יציאה, בעוד שאחרות מתמודדות עם סיכוני משמורת
לאחר דיווחים על גניבה של 6.3 מיליארד דולר מהארנק החם של Binance ועל פריצה דומה למערכת החתימה של Bitget — שאף אחת מהן לא תוארה כדליפה של מפתח פרטי — החוקר jaehaerys בדק את החוזים של ארבע בורסות perp מבוזרות: Lighter, Hyperliquid, Aster ו-Variational. הניתוח בחן היכן מוחזקים כספי המשתמשים, מי יכול להעביר אותם והאם סוחרים יכולים למשוך כספים אם מערכות של פלטפורמה נפרצות. אין מדובר בביקורת אבטחה, והניתוח אינו טוען שאחת מארבע הפלטפורמות נפרצה.
Lighter הייתה ה-perp DEX היחידה בבדיקה עם מסלול למשיכה כפויה בשליטת המשתמש. משיכות דורשות אימות של הוכחת ZK ומקושרות לארנקי ההפקדה של המשתמשים; משתמשים יכולים להפעיל את Desert Mode אם המשיכות אינן מעובדות במשך 14 ימים. עם זאת, המפעיל שולט בעדכוני המחירים, וועדת אבטחה יכולה לסייע באישור שדרוגים העוקפים את תקופת ההודעה המקובלת.
ל-perp DEX האחרות יש תלות שונה בכל הנוגע למשמורת. לפי הדיווחים, Hyperliquid מחזיקה כ-86% מכ-6.5 מיליארד הדולר שלה ב-USDC בארנק שבשליטת Coinbase, בעוד שמערך המאמתים והתוכנה בקוד סגור שלה מוסיפים תלות נוספת. משיכות מ-Aster דורשות אישור של המפעיל וחתימות משני מפתחות של Aster; מגבלות שעתיות עשויות להאט משיכות, אך אינן מבטלות את השליטה הזו. העיצוב של Variational מאפשר לכל אחד מ-17 מפתחות המפעיל להעביר USDC ממאגרי המשתמשים, ללא תקרת סכום על גבי השרשרת וללא אפשרות יציאה עצמאית למשתמשים.
עבור סוחרים, הממצאים מראים שהתווית perp DEX אינה מבטיחה משמורת עצמית או נתיב יציאה לשעת חירום. בדקו היכן הנכסים מוחזקים, מי שולט בהרשאות המשיכה והשדרוג, והאם ניתן להשיב את הכספים ללא עזרת הצוות.
Neutral
הסקירה מצביעה על סיכונים הנוגעים למשמורת ולבקרת משיכות, אך אינה מדווחת על פריצה מאומתת או על שינוי ישיר בערך או ביסודות הכלכליים של הטוקנים הקשורים לפלטפורמות. לכן אין בה זרז ברור ומיידי למחירם של אותם נכסים. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לבחון ביתר קפידה את החשיפה שלהם לפלטפורמות, להעביר כספים או לצמצם פוזיציות בזירות שבהן אפשרויות המשיכה מוגבלות. תגובות כאלה עשויות להשפיע על פעילות הפלטפורמות ועל סנטימנט השוק, אך אינן מבססות השפעה בכיוון מסוים על מחירי הטוקנים. בטווח הארוך, הממצאים עשויים להגביר את הביקוש לחוזים שקופים, למנגנוני משיכה עצמאיים ולאמצעי הגנה חזקים יותר על המשמורת. כל תמחור מחדש יהיה תלוי באימוץ, באירועי אבטחה ממשיים ובתנאי השוק הרחבים יותר. לכן, ההערכה המתאימה ביותר של השפעת המחיר על הנכסים שהוזכרו היא ניטרלית.