ប្រូហ្វឺជួរសរុប DEX កើនខ្លាំង: លើស $1 ត្រីល្យូនក្នុងមួយខែរយៈពេលបីខែ ខណៈ Hyperliquid នាំមុខនៅក្នុងចន្លោះប្រកួតប្រជែងកំពុងមើលឃើញ

| cryptopolitan.com
ទិន្នន័យលើខ្សែចង្វាក់ (on‑chain) ពី DeFiLlama បង្ហាញថា បរិមាណប្រចាំខែរបស់អនាគតលើសវែង (perpetual futures) នៅក្នុងប្ដូរមិនមានកណ្តាប់ដៃ (DEX) បានលើស $1 ត្រីលាន ក្នុងរយៈពេលបីខែក្រោយបន្ទាប់ ចាប់ពីខែតុលា 2025 ហើយឈានដល់កំពូលនៅជិត $1.4 ត្រីលាន។ បរិមាណសរុបរបស់ perpetual នៅ DEX សម្រាប់ឆ្នាំ 2025 ប្រហែល $7.9–8.0 ត្រីលាន ដែលច្រើនជាងឆ្នាំ 2024 គឺលើសបីដង។ Hyperliquid បានគ្រប់គ្រងឆ្នាំ 2025 ដោយមានផ្សារភាគចំនួនប្រហែល 71% ហើយបានកំណត់បរិមាណប្រចាំខែលើស $100 ពាន់លាន ជាច្រើនដង មាន open interest ប្រហែល $8.95 ពាន់លាន និងកម្រៃប្រចាំឆ្នាំប្រហែល $749 លាន។ ទោះជា​យ៉ាងណា សម័យទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 បានឃើញការកើនចំណែកទីផ្សារយ៉ាងលឿនពីអត្រាថ្មីៗ Aster, Lighter និង EdgeX; នៅខែធ្នូ៣ វេនទីបីដ៏ធំបំផុត (Hyperliquid, Aster, Lighter) បានកែសម្រួលបរិមាណប្រចាំខែក្នុងសរុបប្រហែល $972 ពាន់លាន។ Aster និង Lighter រាយការណ៍ open interest ប្រហែល $2.62 ពាន់លាន និង $1.415 ពាន់លាន ហើយកម្រៃប្រចាំឆ្នាំរបស់ Aster ប្រហែល $358 លាន។ តួកែន HYPE របស់ Hyperliquid ជួញដូរជិត $25.50 (តម្លៃទីផ្សារ ~ $8.66 ពាន់លាន) និងបណ្តាញអះអាងពីការបញ្ជាក់ក្រោមមួយវិនាទី និងដល់ 200k TPS តាមរចនាប័ទ្ម HyperBFT L1។ ឧបករណ៍ជំរុញរួមមានការកើនសំណើឥណទាន (leverage), ការបង្វិលសាធារណៈទូលទាស់ទៅ memecoin, ការពង្រីកសមត្ថភាព layer‑2 និងខ្សែបណ្ដាញលក្ខណៈពិសេសសម្រាប់កម្មវិធី, ការកែលម្អរចនាប័ទ្ម AMM សម្រាប់ perpetual, កម្រៃទាប, ការបំពេញលើខ្សែឆាប់រហ័ស, UI ថ្នាក់មុខវិជ្ជាជីវៈ និងជម្រើសគូជួញដូរច្រើនបន្ថែម រួមមានទ្រព្យសកម្មពិភពជាក់ស្តែង។ សម្រាប់អ្នកជំនួញ ខ្លឹមសារនេះមានន័យថា សាធុភាពសាធារណៈជ្រៅជាងមុន, spreads តូចជាងមុន, វេនបញ្ចូលច្រើនជាងមុន និងការបំពេញលើខ្សែប្រសើរឡើង — ប៉ុន្តែព្រមទាំងមានការតាមដានវិធានការកាន់តែខ្លាំងលើផ្នែកសហប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្មមិនមានកណ្តាប់ដៃ។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះពីទីផ្សារដែលមានអ្នកឈ្នះតែមួយទៅលើទិដ្ឋភាពប៉ុនពាក់ពិជ្ជកម្មច្រើនវេន បង្ហាញពីការអភិវឌ្ឍន៍, ការកាត់បន្ថយហានិភ័យកំណត់មុខ និងការកើនឡើងនៃយុទ្ធសាស្ត្របង្កើតថ្មីក្នុងផលិតផលនិងបទពិសោធន៍អ្នកប្រើ ដែលអាចធ្វើឱ្យគុណភាពការបំពេញល្អប្រសើរឡើងនៅវេនផ្សេងៗ។
Bullish
ការផ្តែកផ្តល់នូវបរិមាណធំបំផុតលើខ្សែឈេនដែលកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ និងលេខប្រចាំខែដែលហៅឡើងជាថ្មីលើ $1B — ដឹកនាំដោយ Hyperliquid ប៉ុន្តែត្រូវបានចែករំលែកយ៉ាងកាន់តែច្រើនជាមួយ Aster, Lighter និងអ្នកដទៃ — ផ្តល់ន័យថាមានតម្រូវការច្រើនសម្រាប់ការជំពាក់ពេលអស់កាល (perpetual leverage) និងការអនុវត្តដែលបានធ្វើអោយប្រសើរឡើងលើកន្លែង DEX។ បរិមាណខ្ពស់ឡើង, open interest កើន និងប្រាក់ចំណូលពីកម្រៃមានចំនួនច្រើន (កម្រៃ HYPE ~$749M; Aster ~$358M) បង្ហាញពីសុីល្លាកិច និងសកម្មភាពពាណិជ្ជកម្មច្រើនឡើង ដែលភាគច្រើនគាំទ្រការឡើងតម្លៃសម្រាប់ token ដើមដែលពាក់ព័ន្ធ (ថ្នាក់ចម្បង HYPE)។ អត្ថប្រយោជន៍បច្ចេកទេសដែលបានឲ្យដឹង (ការបញ្ជាក់ក្រោមមួយវិនាទី, TPS สูง, ការកែលម្អ AMM) និង UI តាមមាត្រដ្ឋានស្ថាប័នអាចទាក់ទាញប្រាក់ភាគហ៊ុន និងអាល់ហ្គរីធึមច្រើនជាងមុន ធ្វើឲ្យមានសំពាធវិបត្តិស័ទិ្ធចំបងលើតម្លៃ។ នៅរយៈពេលខ្លី តម្លៃ token អាចកើនយ៉ាងខ្លាំងដោយសារពីរឿងនិយាយអំពីកម្រៃ និងប្រាក់ចំណូលដែលបើកបរ​ដោយបរិមាណ និងការឈ្នះចំណែកទីផ្សារ; ភាពអស្ថិរភាពអាចត្រូវកើនឡើងពេលដែលសុីល្លាកិចបង្វិលរវាងកន្លែង និងមានចរាចរណ៍ memecoin។ រយៈពេលវែង ការទទួលយកយ៉ាងស្ថេរភាព, ការលូតលាស់នៃផលិតផល និងការចាប់យកកម្រៃបណ្តាញ គាំទ្រមុខមាត់ឆ្នៃវិជ្ជាសម្រាប់ token នៃវេទិកាដឹកនាំ ប៉ុន្តែហានិភ័យនយោបាយ និងការប្រកួតប្រជែងអាចដាក់ដែនកំណត់លើការកើនឬបណ្តាលឲ្យមានការលក់បន្តិចបន្តួច។