Perp DEXit valmiina ottamaan johdannaismarkkinaosuuksia vuoteen 2026 mennessä
Delphi Digitalin 2026-näkymät ja sitä seuraavat tiedot osoittavat, että perpetual-futuurien hajautetut pörssit (Perp DEXit) kasvattavat tasaisesti johdannaismarkkinaosuuttaan keskitettyjen venuejen kustannuksella. Perp DEXien markkinaosuus nousi noin 2,1 %:sta tammikuussa 2023 huippuun noin 11,7 % loppuvuodesta 2025 (CoinGecko), mitä ajoivat alhaisemmat palkkiot, ei-säilytykselliset on-chain-settelöinnit, läpinäkyvyys ja integroidut palvelut kuten natiivilainaus ja välitys. On-chain-johdannaistoiminta laajeni voimakkaasti vuonna 2025: kumulatiivinen Perp DEX -volyymi kasvoi merkittävästi (raportit kuvaavat liikettä $4,1 biljoonasta $12,09 biljoonaan yhdessä datasetissä, ja toiset lähteet raportoivat kolminkertaistumisen $120,9 biljoonaan vaihtoehtoisessa datasetissä), ja suuri osa toteutui on-chain (noin 65 % DefiLlama:n mukaan). Korostettuja protokollia ovat dYdX, GMX, Hyperliquid (HYPE), Aster, Lyra sekä uudemmat rakentajat kuten Lighter ja Paradex. Analyytikot (Delphi, Cantor Fitzgerald) ennustavat jatkuvia markkinaosuuden voittoja — Delphi arvioi, että Perp DEXit voivat tavoittaa yli 25 % johdannaismarkkinoista, jos kasvu jatkuu, ja token-hintaskenaariot (esim. HYPE) edellyttävät monivuotista käyttöönottoa ja ostoja. Riskiä kuitenkin on: käyttöliittymäkitkaa, älysopimus- ja säilytysriskit, kapeampi likviditeetti verrattuna huippu-CEXeihin, episodiset likvidoinnit ja muuttuva sääntely. Treidaajille trendi merkitsee enemmän on-chain-vipuvaihtoehtoja, mahdollisia palkkiopaineita, toimeksiantovirtojen siirtymistä pois CEXeistä ja DEX-native-tokenien herkkyyden kasvua adoptio-narratiiveille. Lyhyellä aikavälillä likviditeettiin ja sääntelyuutisiin liittyvä volatiliteetti voi synnyttää episodisia riskejä; pitkällä aikavälillä siirtymä viestii rakenteellisesta muutoksesta kohti läpinäkyvämpiä, permissionless-johdannaismarkkinoita.
Bullish
Yhdistetyt raportit viittaavat Perp DEXien kasvavaan käyttöönottoon ja markkinaosuuden kasvuun, mikä on rakentavaa DEX-native -tokenien (esim. HYPE) ja on-chain-derivaatteihin sidottujen infrastruktuuritagien hintanäkymille. Kasvava on-chain-volyymi ja integroidut palvelut (lainaus, säilytyksen kaltaiset toiminnot) parantavat protokollatokenien tuotto- ja hyötynäkymiä ja luovat positiivisia kysyntätarinoita. Lyhyellä aikavälillä markkinat voivat kokea volatiliteettia likviditeetin vaihteluista, likvidoinneista ja sääntelyuutisista johtuen, mutta keski- ja pitkän aikavälin trendi palkkioiden puristumisesta ja orderflow'n siirtymisestä CEXeiltä todennäköisesti tukee tokenien arvonnousua, jos käyttöönotto jatkuu. Siten välitön johtopäätös mainituista tokeneista on nousujohteinen, samalla tunnustaen episodisia alaspäin kohdistuvia riskejä älysopimusonnettomuuksista tai epäedullisesta reguloinnista.