Peter Schiff: La scommessa di MicroStrategy su Bitcoin 'ha distrutto valore per gli azionisti' dopo un calo del 47,5% nel 2025
L’economista e sostenitore dell’oro Peter Schiff ha criticato pubblicamente la strategia aggressiva di tesoreria in Bitcoin di MicroStrategy dopo che il titolo della società è precipitato di circa il 47,5% da inizio 2025. Schiff ha sostenuto su X che l’impegno quasi totale dell’amministratore delegato Michael Saylor nell’acquisto di BTC ha “distrutto il valore per gli azionisti”, e ha detto che il calo del titolo sarebbe tra i peggiori dell’S&P 500 se MicroStrategy fosse inclusa. La disputa segue la recente comunicazione di MicroStrategy di aver acquistato 1.229 BTC per circa 108,8 milioni di dollari a un prezzo medio vicino a 88.568 dollari, portando le sue partecipazioni a 672.497 BTC (costo medio ~74.997 dollari) con un valore di mercato stimato intorno a 50,44 miliardi di dollari e una plusvalenza non realizzata di circa 8,31 miliardi. La società ha riportato un rendimento del BTC del 23,2% da inizio 2025. Schiff ha sottolineato che ancorare la tesoreria aziendale al Bitcoin aumenta il rischio per gli azionisti nelle fasi di ribasso e che la leva finanziaria amplifica le perdite, definendo il rendimento pluriennale della società modesto rispetto ad altri asset. Lo scambio evidenzia il dibattito in corso sulle strategie di tesoreria aziendale in Bitcoin: i sostenitori citano il potenziale di crescita a lungo termine e la protezione dall’inflazione, mentre i critici mettono in guardia sulla volatilità del bilancio e sulla possibile erosione del valore per gli azionisti. Per i trader, la vicenda segnala un maggiore scrutinio da parte degli investitori sulle società che detengono grandi riserve in BTC e può aumentare la volatilità del titolo MicroStrategy e del Bitcoin durante periodi di stress di mercato.
Bearish
La grande, pubblica accumulazione di Bitcoin da parte di MicroStrategy e il conseguente forte calo del titolo sollevano preoccupazioni che possono tradursi in pressione al ribasso sul prezzo del BTC nel breve termine. Critici come Peter Schiff sottolineano la narrativa secondo cui la concentrazione del tesoro aziendale in BTC aumenta il rischio sistemico per gli azionisti; tali narrazioni possono scatenare flussi di rischio-off e reazioni di vendita quando la fiducia vacilla. L'acquisto comunicato dalla società (1.229 BTC) e la consistente detenzione (672.497 BTC) rendono MicroStrategy un partecipante di mercato rilevante: notizie su perdite o leva possono indurre liquidazioni di posizioni o ridurre l'appetito per strategie aziendali in BTC, aumentando la volatilità. Impatto a breve termine: ribassista — i trader potrebbero ridurre l'esposizione long in BTC e aumentare la volatilità mentre rivalutano i rischi di controparte e di tesoreria. Medio-lungo termine: misto/neutrale — se i fondamentali di BTC si riprendono, le grandi partecipazioni aziendali potrebbero fungere da ancoraggio della domanda sostenuta; al contrario, critiche persistenti e potenziali vendite da parte dei detentori in tesoreria rimarrebbero un freno. Complessivamente, la reazione immediata del mercato è probabilmente negativa per il momentum del prezzo del BTC a causa del maggiore scrutinio e del potenziale comportamento di avversione al rischio tra i trader.