Peter Schiff: Zakład MicroStrategy na Bitcoina 'zniszczył wartość dla akcjonariuszy' po spadku o 47,5% w 2025 r.
Ekonomista i zwolennik złota Peter Schiff publicznie skrytykował agresywną strategię skarbca MicroStrategy opartą na Bitcoinie po tym, jak akcje spółki spadły o około 47,5% od początku 2025 roku. Schiff napisał na X, że niemal całkowite zaangażowanie CEO Michaela Saylora w kupno BTC „zniszczyło wartość dla akcjonariuszy” i stwierdził, że spadek kursu znalazłby się wśród najsłabszych wyników w S&P 500, gdyby MicroStrategy była w nim uwzględniona. Spór nastąpił po tym, jak MicroStrategy ujawniła, że kupiła 1 229 BTC za około 108,8 mln USD po średniej cenie bliskiej 88 568 USD, zwiększając swoje zasoby do 672 497 BTC (średni koszt ~74 997 USD) z szacunkową wartością rynkową około 50,44 mld USD i niezrealizowanym zyskiem około 8,31 mld USD. Firma odnotowała zwrot z BTC na poziomie 23,2% od początku 2025 roku. Schiff podkreślił, że zakotwiczenie skarbca korporacyjnego w Bitcoinie zwiększa ryzyko dla akcjonariuszy w okresach spadków, a dźwignia finansowa potęguje straty, opisując wieloletni zwrot spółki jako umiarkowany w porównaniu z innymi aktywami. Wymiana zdań uwypukla trwającą debatę na temat korporacyjnych strategii skarbca w BTC: zwolennicy wskazują na potencjał długoterminowy i zabezpieczenie przed inflacją, krytycy ostrzegają przed zmiennością bilansu i możliwym erozją wartości dla akcjonariuszy. Dla traderów historia sygnalizuje zwiększoną kontrolę inwestorów nad firmami posiadającymi duże rezerwy BTC i może zwiększyć zmienność wokół akcji MicroStrategy i Bitcoina w okresach stresu rynkowego.
Bearish
Duża, publiczna akumulacja Bitcoina przez MicroStrategy i wynikający z tego silny spadek kursu akcji budzą obawy, które w krótkim terminie mogą przełożyć się na presję sprzedażową i negatywny wpływ na cenę BTC. Krytycy, tacy jak Peter Schiff, podkreślają narrację, że koncentracja środków skarbowych korporacji w BTC zwiększa ryzyko systemowe dla akcjonariuszy; takie narracje mogą wywołać odpływ skłonności do ryzyka i reakcje sprzedażowe, gdy zaufanie zostanie zachwiane. Ujawniony zakup spółki (1 229 BTC) oraz znaczne zasoby (672 497 BTC) czynią MicroStrategy istotnym uczestnikiem rynku — wiadomości o stratach lub dźwigni mogą skłonić do likwidacji pozycji lub zmniejszyć apetyt na korporacyjne strategie BTC, zwiększając zmienność. Wpływ krótkoterminowy: niedźwiedzi — traderzy mogą zmniejszyć ekspozycję na długie pozycje BTC i zwiększyć zmienność, ponownie oceniając ryzyka kontrahenta i ryzyka skarbowego. Średnio- i długoterminowo: mieszany/neutralny — jeśli fundamenty BTC się odbudują, duże korporacyjne pozycje mogą działać jako stały kotwicznik popytu; odwrotnie, uporczywa krytyka i potencjalne wyprzedaże posiadaczy skarbowych pozostaną czynnikiem tłumiącym. Ogólnie rzecz biorąc, natychmiastowa reakcja rynku prawdopodobnie będzie negatywna dla momentum cenowego BTC z powodu zwiększonej uwagi i możliwego zachowania unikania ryzyka wśród traderów.