Peter Schiff: A aposta da MicroStrategy em Bitcoin 'destruiu o valor para os acionistas' após queda de 47,5% em 2025
O economista e defensor do ouro Peter Schiff criticou publicamente a agressiva estratégia de tesouraria em Bitcoin da MicroStrategy depois que as ações da empresa caíram cerca de 47,5% no ano até 2025. Schiff afirmou no X que o compromisso quase total do CEO Michael Saylor em comprar BTC “destruiu o valor para os acionistas” e disse que a queda das ações estaria entre as piores do S&P 500 se a MicroStrategy estivesse incluída. A disputa segue a recente divulgação da MicroStrategy de que comprou 1.229 BTC por aproximadamente US$108,8 milhões a um preço médio perto de US$88.568, elevando suas participações para 672.497 BTC (custo médio ~US$74.997) com valor de mercado estimado em cerca de US$50,44 bilhões e ganho não realizado de cerca de US$8,31 bilhões. A empresa reportou um retorno de BTC de 23,2% no ano até 2025. Schiff enfatizou que ancorar o caixa corporativo no Bitcoin aumenta o risco para os acionistas em períodos de queda e que alavancagem amplifica perdas, enquadrando o retorno plurianual da empresa como modesto comparado a outros ativos. A troca destaca o debate em curso sobre estratégias de tesouraria corporativa em Bitcoin: defensores citam potencial de valorização no longo prazo e proteção contra a inflação, enquanto críticos alertam para a volatilidade do balanço e possível erosão do valor para acionistas. Para traders, a história sinaliza maior escrutínio dos investidores sobre empresas que detêm grandes tesourarias em BTC e pode aumentar a volatilidade em torno das ações da MicroStrategy e do Bitcoin durante períodos de estresse de mercado.
Bearish
A grande acumulação pública de Bitcoin pela MicroStrategy e a consequente forte queda de suas ações levantam preocupações que podem se traduzir em pressão vendedora sobre o preço do BTC no curto prazo. Críticos como Peter Schiff ressaltam a narrativa de que a concentração do caixa corporativo em BTC aumenta o risco sistêmico para os acionistas; tais narrativas podem desencadear fluxos de aversão a risco e reações de venda quando a confiança fraqueja. A compra divulgada pela empresa (1.229 BTC) e a participação considerável (672.497 BTC) tornam a MicroStrategy um participante de mercado relevante — notícias sobre perdas ou alavancagem podem provocar liquidações de posições ou reduzir o apetite por estratégias corporativas em BTC, aumentando a volatilidade. Impacto de curto prazo: baixista — traders podem reduzir a exposição longa em BTC e aumentar a volatilidade enquanto reavaliam os riscos de contraparte e de tesouraria. Médio a longo prazo: misto/neutro — se os fundamentos do BTC se recuperarem, grandes participações corporativas podem atuar como âncora de demanda sustentada; por outro lado, críticas persistentes e possíveis vendas por detentores de tesouraria seriam um fator de pressão negativa. No geral, a reação imediata do mercado provavelmente será negativa para o momentum do preço do BTC devido ao maior escrutínio e ao possível comportamento de aversão ao risco entre os traders.