Пітер Шифф: Ставка MicroStrategy на біткоїн «знищила вартість для акціонерів» після падіння на 47,5% у 2025 році
Економіст і прихильник золота Пітер Шифф публічно розкритикував агресивну стратегію скарбниці MicroStrategy, орієнтовану на біткоїн, після того як акції компанії впали приблизно на 47,5% з початку 2025 року. Шифф написав у X, що майже повна відданість CEO Майкла Сейлора купівлі BTC «знищила вартість для акціонерів», і зазначив, що падіння акцій було б серед найгірших в S&P 500, якби MicroStrategy була включена до індексу. Суперечка виникла після недавнього розкриття MicroStrategy, що компанія придбала 1 229 BTC приблизно за $108,8 млн за середньою ціною близько $88 568, довівши свої володіння до 672 497 BTC (середня собівартість ~ $74 997) з оцінковою ринковою вартістю близько $50,44 млрд і нереалізованим прибутком приблизно $8,31 млрд. Компанія повідомила прибутковість BTC 23,2% з початку 2025 року. Шифф наголосив, що прив’язка корпоративної скарбниці до біткоїна збільшує ризик для акціонерів у періоди спаду, а кредитне плече посилює збитки, охарактеризувавши багаторічну прибутковість компанії як помірну порівняно з іншими активами. Обмін думками висвітлює триваючу дискусію щодо корпоративних стратегій скарбниць у біткоїнах: прихильники вказують на довгостроковий підйомний потенціал і хеджування від інфляції, тоді як критики попереджають про волатильність балансу та можливе ерозію вартості для акціонерів. Для трейдерів ця історія сигналізує про посилений контроль інвесторів щодо компаній з великими BTC-резервами і може підвищити волатильність навколо акцій MicroStrategy і біткоїна в періоди ринкового стресу.
Bearish
Велике публічне накопичення біткоїна MicroStrategy та пов’язане з цим різке падіння акцій викликають занепокоєння, які можуть перетворитися на негативний ціновий тиск на BTC у короткостроковій перспективі. Критики, такі як Пітер Шифф, підкреслюють наратив про те, що концентрація корпоративної скарбниці в BTC збільшує системні ризики для акціонерів; такі наративи можуть спричинити відтік ризикових активів і реакції продажу, коли довіра похитнеться. Розкриті покупки компанії (1 229 BTC) та значні запаси (672 497 BTC) роблять MicroStrategy помітним учасником ринку — новини про збитки або використання кредитного плеча можуть спровокувати ліквідацію позицій або зменшити попит на корпоративні BTC-стратегії, збільшуючи волатильність. Короткостроковий вплив: ведмежий — трейдери можуть скоротити довгі позиції по BTC і збільшити волатильність, переоцінюючи контрагентські та казначейські ризики. Середньо- та довгостроково: змішаний/нейтральний — якщо фундаментальні показники BTC відновляться, великі корпоративні холдинги можуть слугувати стабільним якірним попитом; навпаки, постійна критика та потенційні розпродажі казначейських утримувачів залишатимуться стримуючим фактором. Загалом, негайна реакція ринку ймовірно буде негативною для цінового імпульсу BTC через посилений контроль і можливу поведінку уникнення ризику серед трейдерів.