菲律宾SEC点名dYdX为未注册CASP
菲律宾证券交易委员会（SEC）发布投资者警示，称 dYdX 未在 SEC 的 CASP（加密资产服务提供商）框架下取得授权，属于合规风险平台。SEC 同时点名另外 6 家未注册平台：AEVO、GTrade、Pacifica、Orderly、Deriv 和 Ostium。
SEC 表示，这些服务可能宣称提供加密资产“收益”或“利息”，但它们均未完成在菲律宾面向公众募集投资所需的注册与许可。SEC 还警告，在菲律宾推广 dYdX 可能触发《证券监管法》下的刑事责任，最高可处以 500 万菲律宾比索罚金，或最高 21 年监禁。
对交易者而言，SEC 建议用户通过 SEC Check App 或 checkwithsec.sec.gov.ph 核验平台资质，并将可疑计划向执法与投资者保护部门（EIPD）举报。更广泛的背景是“访问限制”趋势：据报道，2025 年末相关部门曾要求电信运营商限制对未获许可平台（如 Coinbase、Gemini）的访问，并对部分被 BSP 与 SEC 标记的平台（以及多家交易所）推动了封锁。
交易含义：围绕 dYdX 的再度监管升级会提高菲律宾本地可访问性风险，可能压缩本地流动性，并将订单流转向合规渠道，同时带来由监管消息引发的 dYdX 相关情绪波动。
看跌
此次 SEC 警示直接抬升了 dYdX 在菲律宾的监管与可访问性风险。短期内，交易者通常会因被点名而降低相关敞口，预期本地参与度下降、资金可能向获许可平台转移，从而对交易情绪形成压制。长期看，如果执法持续（包括电信层面的访问限制等做法），流动性可能持续受限于合规渠道，令市场情绪更易偏弱。
但需要注意，这并非对 dYdX 技术或基本面做出判断，影响主要来自法律可用性与合规风险，因此更可能体现为由监管消息驱动的波动与资金迁移，而不必然意味着该资产“基本面式”的长期单边走弱——因此给出“偏空”。