PI 代幣在大量解鎖與流動性不足下暴跌超過95%
PI Network 的原生代幣 PI 自 2025 年 2 月高點 2.99 美元以來，在上架交易所不到一年便已下跌超過 95%。CoinGecko 數據顯示過去一個月下跌 40%，PI 曾觸及 0.1338 美元，之後小幅回升至約 0.145 美元。分析師指出，重複的大量代幣解鎖、鏈上及訂單簿流動性稀少，以及外部資金有限，是造成賣壓的主要原因。機器學習圖表評論（Google Gemini、ChatGPT）描繪了看跌情境：基本情況走向 0.10 美元，最壞情況在 0.06–0.08 美元區間崩潰（capitulation），以及低機率的「殭屍幣」結果低於 0.05 美元，此時持幣人數眾多但交易量幾乎為零。技術觀察者將 0.16 美元視為重要的週線關鍵位；若未能收復，可能暴露 0.05–0.06 美元間更深的流動性。交易者應關注代幣解鎖時程、鏈上流動性與訂單簿深度；鑑於下行風險升高與機構資金流入稀少，應採取更嚴格的風險控管（較小倉位、分批進場、嚴格停損）。此一下跌凸顯了代幣經濟設計的弱點，以及為價格韌性而建立更深流動性池與發展生態系統的重要性。
Bearish
綜合觀察顯示，PI正承受來自可量化供給衝擊（代幣解鎖）、極為稀薄的鏈上與訂單簿流動性，以及幾乎為零的機構支持所導致的持續下行壓力。短期內，預期波動持續並進行下測：技術風險集中在每週 $0.16 水平——若無法收復該位，極可能導致 $0.05–$0.06 之間出現更深的流動性，放大止損擠壓與被迫賣出。中至長期來看，若沒有重大變化（放慢解鎖時程、更深的流動性池、實質的生態系成長），該代幣將面臨持續貶值風險與極低交易量（“殭屍幣”）的可能性。對交易者而言，這意味著更高的執行風險、更寬的點差以及更大的滑點；倉位大小、嚴格止損，以及對解鎖與鏈上資金流的謹慎監控至關重要。總體而言，除非出現可持續需求與流動性改善的證據，否則 PI 的前景偏空。