Pembukaan token meletakkan bekalan kripto bernilai AS$900 juta dalam risiko
Lebih daripada $900 juta token akan dibuka pada minggu keempat September 2026, meningkatkan risiko tekanan jual jangka pendek dan turun naik dalam kalangan altcoin terjejas. Pembukaan token terbesar ialah pelepasan XPL Plasma pada 25 September, apabila 1.76 bilion token bernilai kira-kira $159.9 juta akan memasuki edaran. Peruntukan itu terutamanya berkaitan pelabur awal dan dana pertumbuhan ekosistem.
Humanity akan membuka 266.47 juta token H pada hari yang sama, bernilai kira-kira $19.3 juta. Pengagihan itu merangkumi penyumbang awal, rizab strategik dan ganjaran pengesahan identiti. SoSoValue dijadualkan melepaskan 23.46 juta token SOSO pada 24 September, bernilai kira-kira $7 juta, untuk penyumbang teras dan pelabur institusi.
Pembukaan token tambahan daripada STBL, River, SOON, Big Time, Space ID dan MBG akan menambah bekalan mingguan. Pembukaan terbesar berbanding bekalan beredar ialah XPL, BIGTIME dan H. Pembukaan token tidak semestinya menjamin penjualan serta-merta, tetapi peruntukan tertumpu kepada pelabur, orang dalam atau penyumbang boleh meningkatkan turun naik apabila kecairan terhad.
Pedagang harus memantau bekalan beredar, peruntukan penerima, volum spot, kepentingan terbuka niaga hadapan perpetual, kadar pendanaan dan aliran masuk bursa. Peserta pasaran turut memerhatikan sama ada sokongan Bitcoin dan permintaan ETF spot dapat menyerap bekalan altcoin baharu. Projek dengan utiliti dan permintaan ekosistem yang lebih kukuh mungkin dapat mengurus pembukaan token dengan lebih baik dalam jangka panjang, manakala pengagihan tertumpu boleh mewujudkan risiko penurunan jangka pendek.
Bearish
Kesan harga langsung yang dijangka adalah menurun bagi token yang disebutkan kerana pembukaan token yang dijadualkan akan meningkatkan bekalan dalam edaran, dengan XPL menghadapi pelepasan terbesar berdasarkan nilai token dan nisbah bekalan. BIGTIME dan H juga mempunyai pembukaan yang agak besar berbanding bekalan beredarnya sedia ada. Jika pelabur awal, penyumbang atau penerima institusi menjual tidak lama selepas menerima token, kecairan yang tersedia mungkin tertekan dan harga boleh melemah dalam jangka pendek.
Kesannya tidak semestinya seragam. Pedagang mungkin melihat turun naik pasaran spot yang lebih tinggi, peningkatan aliran masuk ke bursa dan perubahan kadar pembiayaan niaga hadapan kekal sekitar tarikh pelepasan. Pembukaan besar kadangkala boleh diserap apabila volum dagangan, permintaan ekosistem atau sentimen pasaran yang lebih luas adalah kukuh. Sokongan Bitcoin dan permintaan ETF spot juga boleh mengurangkan tekanan limpahan, tetapi mungkin tidak dapat mengimbangi sepenuhnya tekanan jualan terhadap altcoin yang lebih kecil.
Dalam jangka panjang, kesannya akan bergantung pada utiliti token, pertumbuhan pengguna, pengurusan perbendaharaan dan sama ada penerima mengekalkan atau mengagihkan pegangan mereka. Projek yang lebih kukuh mungkin pulih selepas kejutan bekalan awal, manakala peruntukan yang tertumpu kepada orang dalam atau pelabur boleh menyebabkan lebihan bekalan berpanjangan. Secara keseluruhan, peningkatan bekalan serta-merta mewujudkan kecenderungan risiko negatif, maka kesan pasaran gabungan diklasifikasikan sebagai menurun.