代幣解鎖使價值9億美元的加密貨幣供應面臨風險
2026年9月第四週將有超過9億美元的代幣解鎖，增加受影響山寨幣面臨短期賣壓與波動的風險。最大筆解鎖是Plasma的XPL，將於9月25日進行，屆時約17.6億枚、價值約1.599億美元的代幣將進入流通。這些配額主要與早期投資者及生態系統成長基金有關。
Humanity同日將解鎖2.6647億枚H代幣，價值約1,930萬美元。分配對象包括早期貢獻者、策略儲備及身分驗證獎勵。SoSoValue預計於9月24日釋出2,346萬枚SOSO代幣，價值約700萬美元，分配給核心貢獻者與機構投資者。
STBL、River、SOON、Big Time、Space ID及MBG的其他代幣解鎖，也將增加每週供給量。相較於流通供給量，最大筆解鎖為XPL、BIGTIME與H。代幣解鎖不代表一定會立即賣出，但在流動性有限時，投資者、內部人士或貢獻者持有的集中配額可能加劇波動。
交易者應監測流通供給量、收款人的配額、現貨交易量、永續期貨未平倉量、資金費率及交易所流入量。市場參與者也在觀察比特幣支撐及現貨ETF需求能否吸收新增的山寨幣供給。具備較強實用性及生態系統需求的專案，長期而言可能更能妥善應對代幣解鎖；但集中式分配可能在短期內帶來下行風險。
Bearish
對上述代幣而言，預期的直接價格影響偏向看跌，因為已排定的代幣解鎖將增加流通供給量，而 XPL 無論按代幣價值還是供給比例計算，都面臨最大規模的釋出。BIGTIME 和 H 相對於現有流通供給量而言，也有較大規模的解鎖。如果早期投資人、貢獻者或機構接收方在收到代幣後不久便出售，現有流動性可能會被壓垮，價格或會在短期內轉弱。
影響未必一致。釋出日期前後，交易者可能會看到現貨市場波動加劇、流入交易所的資金增加，以及永續期貨資金費率出現變化。當交易量、生態系統需求或整體市場情緒強勁時，大規模解鎖有時可以被市場吸收。比特幣的支撐以及現貨 ETF 需求也可能減輕外溢壓力，但未必能完全抵銷較小型山寨幣的賣壓。
從較長期來看，影響將取決於代幣的實用性、使用者成長、財庫管理，以及接收方會否保留或分配其持倉。較強的專案可能在最初的供給衝擊後復甦，但集中於內部人士或投資人手上的分配，可能造成持續的供給壓力。整體而言，即時供給增加造成負面的風險偏向，因此綜合市場影響被評定為看跌。