Der Sejm Polens verabschiedet das Gesetz zum Markt für Krypto-Assets erneut und sendet den unveränderten Gesetzentwurf an den Senat
Die polnische Unterkammer (Sejm) stimmte mit 241–183 dafür, das Crypto-Asset Market Act erneut zu verabschieden — eine unveränderte Fassung, die zuvor von Präsident Karol Nawrocki vetiert wurde — und hat den Gesetzentwurf an den Senat weitergeleitet. Die Gesetzgebung zielt darauf ab, den EU-Rahmen Markets in Crypto-Assets (MiCA) national umzusetzen, indem sie ein strenges Lizenz- und Aufsichtsregime unter der polnischen Finanzaufsichtsbehörde (KNF) einführt. Regierungsvertreter stellen die Maßnahmen als Schritte zur nationalen Sicherheit und zur Bekämpfung der Geldwäsche dar. Kritiker, darunter Abgeordnete und Branchenverbände, sagen, der Entwurf gehe über das MiCA-Mindestniveau hinaus, konzentriere Macht bei der KNF, verkürze Übergangsfristen vor der voraussichtlichen MiCA-Deadline im Juli 2026, erhöhe Compliance-Kosten und könnte Unternehmen dazu veranlassen, in EU-Rechtsräume mit günstigeren Bedingungen umzuziehen. Der Präsident hatte zuvor pro-krypto Positionen geäußert, vetoierte jedoch das frühere Gesetz aus Sorge um Freiheitsrechte und Stabilität; Beamte sagen, ein klassifiziertes Sicherheitsbriefing könnte seine endgültige Entscheidung beeinflussen. Wenn der Senat den unveränderten Entwurf billigt, geht er zurück an den Präsidenten und kann Gesetz werden oder ein weiteres Veto erleiden. Für Händler: Die Maßnahme erhöht das regulatorische Risiko für in Polen ansässige Krypto-Unternehmen und Dienstnutzer, könnte die inländische Liquidität und Onboarding verringern und Börsen sowie Verwahrer zu Verlagerung oder Betriebsänderungen veranlassen — Faktoren, die die regionale Liquidität und den Marktzugang beeinflussen können, wobei unmittelbare globale Preiseffekte wahrscheinlich begrenzt bleiben, sofern nicht breitere Maßnahmen der EU folgen.
Bearish
Der Gesetzesentwurf erhöht das regulatorische Risiko für in Polen ansässige Krypto-Unternehmen, indem er strengere als MiCA-Vorgaben zur Lizenzierung und Aufsicht unter der KNF auferlegt, Übergangsfristen verkürzt und Compliance-Kosten erhöht. Das kann die lokale Liquidität verringern, die Nutzer-Onboarding verlangsamen und Börsen, Verwahrer oder Dienstleister dazu veranlassen, ihre Aktivitäten in EU-Jurisdiktionen mit günstigeren Rahmenbedingungen zu verlagern — alles Faktoren, die typischerweise Druck nach unten auf Handelsvolumina und die regionale Markttiefe ausüben. Kurzfristig könnten Trader reduzierte Liquidität und höhere Spreads für Vermögenswerte sehen, die primär an polnischen Handelsplätzen oder durch polnisch lizenzierte Dienste gehandelt werden. Mittelfristig bis langfristig könnte eine anhaltende Verlagerung oder Marktverkleinerung in Polen die regionale Börsenkapazität und institutionelle Teilnahme senken, den Abwärtsdruck auf lokale Volumina aufrechterhalten und möglicherweise den Marktzugang für einige Nutzer beeinträchtigen. Globale Preisbewegungen bei großen Tokens dürften jedoch begrenzt bleiben, es sei denn, andere EU-Staaten übernehmen ähnliche Extra‑MiCA‑Beschränkungen oder der Entwurf löst eine breitere regulatorische Kontamination in der EU aus.