Le Sejm polonais réadopte la loi sur le marché des crypto-actifs et envoie le projet de loi inchangé au Sénat
La chambre basse de la Pologne (Sejm) a voté 241–183 en faveur de la nouvelle adoption du Crypto-Asset Market Act — une version inchangée auparavant opposée par veto par le président Karol Nawrocki — et a transmis le projet de loi au Sénat. La législation vise à mettre en œuvre au niveau national le cadre Markets in Crypto-Assets (MiCA) de l'UE en créant un régime strict de licences et de supervision sous l'autorité polonaise de contrôle financier (KNF). Les responsables gouvernementaux présentent ces mesures comme des actions de sécurité nationale et de lutte contre le blanchiment d'argent. Les critiques, y compris des députés et des groupes industriels, estiment que le projet va au-delà du minimum de MiCA, concentre le pouvoir au sein de la KNF, raccourcit les périodes de transition avant la date limite MiCA prévue en juillet 2026, augmente les coûts de conformité et risque de pousser des entreprises à se relocaliser vers des juridictions de l'UE plus accommodantes. Le président avait auparavant exprimé des positions pro-crypto mais avait opposé son veto au projet antérieur, craignant une menace pour les libertés et la stabilité ; des responsables indiquent qu'un briefing de sécurité classifié pourrait influencer sa décision finale. Si le Sénat approuve le projet inchangé, il retournera au président et pourra devenir loi ou faire l'objet d'un nouveau veto. Pour les traders : la mesure augmente le risque réglementaire pour les entreprises cryptos basées en Pologne et les utilisateurs de services, pourrait réduire la liquidité domestique et l'onboarding, et inciter les exchanges et les dépositaires à se relocaliser ou à modifier leurs opérations — des facteurs susceptibles d'affecter la liquidité régionale et l'accès au marché, bien que les effets immédiats sur les prix mondiaux devraient rester limités sauf si des actions plus larges de l'UE suivent.
Bearish
Le projet de loi augmente le risque réglementaire pour les entreprises cryptographiques basées en Pologne en imposant une licence et une supervision plus strictes que MiCA sous l'autorité de la KNF, en raccourcissant les délais de transition et en augmentant les coûts de conformité. Cela peut réduire la liquidité locale, ralentir l'onboarding des utilisateurs et inciter les plateformes d'échange, les dépositaires ou les prestataires de services à transférer leurs activités vers des juridictions de l'UE plus favorables — autant de facteurs qui exercent généralement une pression à la baisse sur les volumes de trading et la profondeur du marché régional. À court terme, les traders peuvent constater une liquidité réduite et des spreads plus élevés pour les actifs négociés principalement sur des places polonaises ou par des services licenciés en Pologne. À moyen et long terme, une relocalisation soutenue ou une contraction du marché en Pologne pourrait diminuer la capacité des bourses régionales et la participation institutionnelle, maintenir la pression à la baisse sur les volumes locaux et potentiellement entraver l'accès au marché pour certains utilisateurs. Toutefois, les mouvements de prix mondiaux pour les principaux tokens devraient rester limités, sauf si d'autres États membres de l'UE adoptent des restrictions supplémentaires similaires à MiCA ou si le projet de loi déclenche une contagion réglementaire plus large au sein de l'UE.