Kebuntuan regulasi kripto di Polandia membuat 2.000 perusahaan berada dalam ketidakpastian
Regulasi kripto di Polandia masih mandek setelah Sejm gagal mengesampingkan veto ketiga Presiden Karol Nawrocki terhadap rancangan undang-undang aset digital. Pemungutan suara berakhir 241–198, dengan tiga abstain, sehingga tidak mencapai 266 suara yang diperlukan untuk memperoleh mayoritas tiga perlima.
Kerangka regulasi kripto Polandia yang diusulkan akan memberikan kewenangan kepada Otoritas Pengawasan Keuangan Polandia (KNF) untuk melisensikan bursa, kustodian, penasihat, dan penyedia layanan aset kripto lainnya. Kerangka tersebut juga mencakup aturan perlindungan konsumen, pengungkapan, dan penegakan yang selaras dengan MiCA. Nawrocki mengatakan bahwa biaya regulasi, biaya kepatuhan, dan kewenangan KNF yang luas dapat mendorong perusahaan kecil ke luar negeri.
Setelah masa transisi MiCA berakhir pada 1 Juli 2026, sekitar 2.000 perusahaan kripto Polandia masih tidak memiliki jalur perizinan domestik. Banyak yang mencari otorisasi di Lituania, Latvia, atau Jerman dan dapat menggunakan passporting MiCA untuk melayani pelanggan Polandia. Sebagian perusahaan mungkin tutup, yang akan berdampak pada lapangan kerja, pendapatan pajak, dan investasi fintech, sementara perizinan lintas negara dapat membatasi gangguan langsung terhadap akses perdagangan.
Perselisihan ini bertepatan dengan meluasnya penyelidikan terhadap Zondacrypto. Bursa yang sebelumnya bernama BitBay menghentikan penarikan dana pada April 2026. Pihak berwenang telah mendakwa lima tersangka, dengan kerugian yang dilaporkan melebihi 350 juta zloty dan potensi eksposur hingga 2,4 miliar zloty. Perusahaan operasionalnya di Estonia dinyatakan bangkrut pada Agustus.
Para pedagang perlu memantau kemungkinan rancangan undang-undang keempat, potensi tindakan pelanggaran oleh Komisi Eropa, dan rapat kreditur pada 17 September. Kebuntuan regulasi kripto di Polandia meningkatkan risiko kepatuhan dan perlindungan konsumen, tetapi kemungkinan tidak akan menjadi katalis harga langsung bagi mata uang kripto utama.
Neutral
Berita ini tidak memiliki katalis harga langsung untuk mata uang kripto tertentu, sehingga dampak pasar yang diharapkan bersifat netral. Dalam jangka pendek, trader mungkin merespons ketidakpastian regulasi yang lebih tinggi dengan mengurangi eksposur terhadap bisnis kripto, bursa, dan token terkait di Polandia jika ada yang terdampak. Likuiditas juga dapat bergeser ke platform yang berlisensi di Jerman, Lituania, atau Latvia.
Investigasi terhadap Zondacrypto dapat sementara waktu melemahkan kepercayaan terhadap pasar kripto Polandia dan meningkatkan permintaan terhadap platform yang teregulasi. Namun, mekanisme passporting MiCA seharusnya mempertahankan akses bagi banyak pelanggan, sehingga membatasi risiko gangguan perdagangan yang meluas. Dalam jangka panjang, rezim perizinan KNF domestik dapat meningkatkan kredibilitas pasar dan perlindungan konsumen jika para legislator mengesahkan rancangan undang-undang yang telah direvisi. Sebaliknya, kebuntuan yang berkepanjangan, penutupan bisnis, dan kemungkinan tindakan pelanggaran oleh Uni Eropa dapat mengurangi investasi serta likuiditas lokal. Dampak-dampak ini lebih berkaitan dengan struktur pasar dan adopsi regional daripada harga dasar mata uang kripto utama.