Polska uchwaliła ustawę o kryptowalutach; termin MiCA i ryzyko Zondacrypto
Projekt ustawy o kryptowalutach w Polsce został przyjęty w Sejmie wynikiem 241–200 po głosowaniu 15 maja. Ustawa popierana przez Ministerstwo Finansów daje Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) szersze uprawnienia nadzorcze, w tym sankcje administracyjne oraz możliwość tymczasowego blokowania kont i transakcji uczestników rynku.
Jednak prezydent Karol Nawrocki wcześniej wetował podobne regulacje. Traderzy spodziewają się dalszego oporu, głównie w kwestii uprawnień nadzorczych i egzekucyjnych, przepisów dotyczących blokowania kont/domen oraz postrzeganych luk w ochronie inwestorów.
Termin ma kluczowe znaczenie dla polskiej ustawy. Kraj musi wdrożyć MiCA krajowo do końca czerwca, przed wejściem MiCA w życie w całej UE 1 lipca 2026 r. Nieterminowe wdrożenie może pozbawić lokalne firmy aktywów cyfrowych podstawy prawnej do działania.
Głosowanie odbywa się też w cieniu skandalu Zondacrypto. Śledczy wszczęli dużą sprawę dotyczącą rzekomego blokowania środków klientów; raporty podają, że co najmniej 30 000 inwestorów nie mogło wypłacić środków, a straty szacowane są na ponad 350 mln zł. Premier Donald Tusk ostrzegł przed możliwym finansowaniem powiązanym z Rosją, co dodaje politycznego szumu i ryzyka zgodności.
Dla traderów polska ustawa może zasadniczo poprawić przejrzystość regulacyjną, ale połączenie ryzyka prezydenckiego weta i konsekwencji sprawy Zondacrypto zwiększa krótkoterminową niepewność dotyczącą zgodności i ryzyka kontrahenta.
Bearish
Polski projekt ustawy dotyczący kryptowalut poprawia ramy regulacyjne na papierze, ale krótkoterminowy sentyment handlowy prawdopodobnie ucierpi z powodu dwóch kanałów ryzyka podkreślonych w obu aktualizacjach. Po pierwsze, prezydent Nawrocki ma historię wetowania podobnych ustaw, więc uchwalenie polskiego aktu może nie przełożyć się szybko na stabilne zasady. Po drugie, skandal Zondacrypto powoduje rzeczywiste obawy dotyczące wypłat i ryzyka kontrahenta — doniesienia o dziesiątkach tysięcy poszkodowanych inwestorów i dużych szacowanych stratach mogą zwiększyć niepewność, obniżyć zaufanie do lokalnych giełd i zwiększyć pozycjonowanie w trybie risk-off.
W krótkim terminie takie połączenie może obciążyć płynność i zwiększyć ostrożność wymuszoną przez zgodność z przepisami. W długim terminie, jeśli ustawa przetrwa, a MiCA zostanie wdrożone do końca czerwca, jasność regulacyjna mogłaby mieć charakter konstruktywny; jednak dopóki ta ścieżka nie będzie pewna i dopóki nie zostaną rozwiązane skutki Zondacrypto, traderzy mogą traktować nagłówek jako ryzyko, a nie katalizator.