Proiectul de lege privind cripto în Polonia a fost adoptat; termenul MiCA și riscul Zondacrypto
Proiectul de lege privind criptomonedele din Polonia a fost adoptat în Sejm cu 241-200 de voturi, după votul din 15 mai. Proiectul susținut de Ministerul Finanțelor oferă Autorității Poloneze de Supraveghere Financiară (KNF) competențe de supraveghere mai largi, inclusiv sancțiuni administrative și abilitatea de a bloca temporar conturi și tranzacții ale participanților la piață.
Totuși, președintele Karol Nawrocki a vetat anterior legislație similară. Traderii se așteaptă la rezistență suplimentară, în principal asupra puterilor de supraveghere și aplicare, a prevederilor de blocare a conturilor/domeniilor și a lacunelor percepute în protecția investitorilor.
Calendarul este critic pentru proiectul polonez. Țara trebuie să pună în aplicare MiCA la nivel național până la sfârșitul lunii iunie, înainte de intrarea în vigoare a MiCA la nivelul UE în 1 iulie 2026. Nerespectarea termenului ar putea lăsa firmele locale de active digitale fără temei legal pentru a opera.
Votul are loc și pe fondul scandalului Zondacrypto. Anchetatorii au deschis un caz mare privind presupusa reținere a fondurilor clienților; rapoartele menționează cel puțin 30.000 de investitori care nu și-au putut retrage fondurile și pierderi estimate la peste 350 de milioane złoty. Prim-ministrul Donald Tusk a avertizat asupra posibilei finanțări legate de Rusia, adăugând zgomot politic și risc de conformitate.
Pentru traderi, proiectul de lege polonez poate, în principiu, să îmbunătățească claritatea de reglementare, dar combinația dintre riscul unui veto prezidențial și consecințele scandalului Zondacrypto crește incertitudinea pe termen scurt privind conformitatea și riscul contrapartidei.
Bearish
Proiectul de lege polonez privind criptomonedele îmbunătățește cadrul de reglementare pe hârtie, dar sentimentul de tranzacționare pe termen scurt este probabil afectat de două canale de risc evidențiate în ambele actualizări. În primul rând, președintele Nawrocki are un istoric de a bloca proiecte de lege similare, astfel că adoptarea proiectului polonez privind criptomonedele s-ar putea să nu se traducă rapid în reguli stabile. În al doilea rând, scandalul Zondacrypto creează preocupări reale privind retragerile și riscul contrapartidei — rapoarte despre zeci de mii de investitori afectați și pierderi estimate mari pot amplifica incertitudinea, reduce încrederea în platformele locale și crește poziționarea risk-off.
Pe termen scurt, această combinație poate apăsa lichiditatea și crește prudența determinată de conformitate. Pe termen lung, dacă proiectul de lege supraviețuiește și MiCA este implementat până la sfârșitul lunii iunie, claritatea reglementară ar putea deveni constructivă; dar până când calea respectivă nu este sigură și urmările Zondacrypto nu sunt rezolvate, traderii pot trata titlul drept risc, nu drept catalizator.