Pasaran meme coin mencapai kemuncak $150.6 bilion kemudian merosot apabila token politik 'PolitiFi' mencetuskan turun naik
Laporan CoinGecko “State of Memecoins 2025” menunjukkan sektor meme coin meningkat kepada permodalan pasaran rekod $150.6 bilion pada Disember 2024, didorong oleh token bertema politik (dikenali sebagai “PolitiFi” seperti TRUMP dan LIBRA), platform pelancaran era Solana, dan keboleh-viralan yang digerakkan media sosial. Kemuncaknya bertepatan dengan penerbitan token yang melampau—dilaporkan seramai ~73,000 pelancaran token baharu sehari pada Januari 2025—dan amalan yang meningkatkan risiko on-chain, termasuk rug pulls, pelancaran yang dikawal insider, aliran keluar besar yang didakwa oleh insider (dilaporkan ~ $107 juta dari LIBRA), dan permintaan buatan melalui penggabungan wallet. Token bertema anjing (dipimpin oleh DOGE) mengekalkan kira-kira 47% nilai sektor walaupun naratif baharu (politik, AI) dan token ekosistem (BONK, FLOKI, DEGEN) merebak merentasi rantai termasuk Solana, Bitcoin, Base dan BNB Chain. Minat awam beralih ke AS (menaik dari ~20% ke hampir 30%) tetapi perhatian keseluruhan jatuh dengan ketara dari paras awal 2025. Menjelang akhir 2025, sektor telah merosot dengan ketara—anggaran menunjukkan penurunan kira-kira 69% (kepada ~$47.2 bilion) atau ~73% (kepada ~$38 bilion) bergantung pada masa—menunjukkan bagaimana naratif politik boleh menghasilkan aliran masuk pantas dan pembalikan sama pantas. CoinGecko menonjolkan pemacu fasa seterusnya seperti integrasi CEX–DeFi yang lebih rapat (perdagangan on-chain dalam aplikasi daripada bursa seperti Coinbase dan Binance) yang boleh memperkenalkan semula pengguna sambil mengaburkan pendedahan risiko. Perkara utama untuk pedagang: turun naik melampau dan risiko penipuan/rug-pull yang tinggi; aliran berpandukan naratif (terutamanya token politik) boleh menyebabkan pergerakan jangka pendek yang ketara; pegangan pasaran kekal tertumpu (DOGE dominan); dan aktiviti pelancaran rentas-rantai serta ciri on-chain bursa terpusat boleh mengubah semula kecairan dan profil risiko.
Bearish
Berita tersebut mendokumentasikan kitaran hype-dan-runtuh klasik yang dipacu oleh token naratif dan penerbitan spekulatif. Kesan jangka pendek: sangat bearish untuk token meme politik tertentu (contohnya TRUMP, LIBRA) dan untuk projek yang dilancarkan baru-baru ini dengan pegangan dalaman yang tinggi—jangkakan kejatuhan harga yang pantas, turun naik tinggi dan kerap rug pull apabila kecairan menghilang selepas kemuncak naratif. Kesan jangka sederhana: negatif untuk memecoin spekulatif berisiko tinggi secara keseluruhan disebabkan kehilangan perhatian pasaran, pengawasan peraturan, dan aliran dalaman yang didedahkan; pegangan pasaran yang tertumpu (DOGE memegang ~47%) mungkin menguntungkan pihak incumbents manakala pelancaran kecil berjuang untuk mengekalkan kecairan. Walau bagaimanapun, perubahan struktur jangka panjang (integrasi CEX–DeFi, alat rentas-rantai) boleh mengalihkan aliran runcit kembali ke produk on-chain, mencipta pemulihan episodik atau kitaran spekulatif baru. Secara keseluruhan, isyarat harga segera untuk token yang disebut adalah bearish, dengan risiko ekor yang meningkat untuk pedagang dan keperluan yang lebih tinggi untuk due diligence on-chain dan pengurusan saiz posisi.