بوليماركت تطعن في حظر أسواق التنبؤ الهولندية
تطعن شركة Polymarket أمام القضاء في حظر هولندا لأسواق التنبؤ، بحجة أن عقود الأحداث التي تقدمها هي مشتقات وليست منتجات قمار. وتقول إن الإشراف عليها يجب أن يكون من اختصاص الهيئة الهولندية للأسواق المالية (AFM)، وليس هيئة المقامرة الهولندية (KSA).
أمرت KSA شركة Polymarket في 20 يناير بالتوقف عن خدمة المستخدمين الهولنديين خلال أربعة أسابيع، وإلا ستواجه غرامة قدرها 420 ألف يورو أسبوعياً، بحد أقصى 840 ألف يورو. ووفقاً للتقارير، استخدم المفتشون عنوان IP وحساباً مصرفياً هولنديين لفتح حساب، وإيداع 10 يورو، وشراء أسهم «نعم» بقيمة دولار واحد في سوق يتعلق برئيس الوزراء الهولندي المقبل.
قالت Polymarket إنها فعّلت حجب عناوين IP في 18 فبراير، لكن KSA خلصت إلى أن التقييد جاء متأخراً يوماً واحداً، وطالبت بتحصيل غرامة قدرها 420 ألف يورو. وفي 23 يونيو، رفضت الهيئة اعتراض الشركة، مؤكدة أن القانون الهولندي يحظر المراهنة على الأحداث غير الرياضية، وأن المشغلين المرخصين لا يمكنهم قبول مدفوعات بالعملات المشفرة.
وتجادل Polymarket بأن الأسعار تحددها قوى الطلب في السوق، وأن المستخدمين يستطيعون الخروج قبل التسوية، وأن المنصة لا تعمل مثل مكتب مراهنات تقليدي. كما تشير إلى Polymarket US، المسجلة لدى لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، والتي تقدم بعض عقود الأحداث المصنفة كخيارات ثنائية. غير أن AFM تحظر الخيارات الثنائية على المستثمرين الأفراد، ما يخلق خطراً تنظيمياً إضافياً إذا اعتُبرت العقود منتجات مالية.
وقد تؤثر قضية Polymarket في القواعد الأوروبية المتعلقة بأسواق التنبؤ والمشتقات ومنصات المراهنة القائمة على العملات المشفرة. كما اتخذت فرنسا وإسبانيا وجمهورية التشيك إجراءات ضد Polymarket أو خدمات مماثلة. ولا يزال أمر التنفيذ الهولندي سارياً بينما يستمر الاستئناف.
Neutral
من غير المرجح أن يُحدث هذا الخبر محفزًا مباشرًا للسعر، لأن منصة Polymarket لا تملك رمزًا أصليًا يتم تداوله على نطاق واسع، كما أن النزاع يتعلق بالتصنيف التنظيمي وليس بأساسيات عملة مشفرة رئيسية. وعلى المدى القصير، قد تؤدي القضية إلى زيادة حالة عدم اليقين بالنسبة لمنصات أسواق التنبؤ والمراهنات بالعملات المشفرة، مما قد يقلل نشاط المستخدمين الهولنديين ويدفع المتداولين إلى التفاعل مع إعلانات إضافية بشأن إجراءات الإنفاذ.
وعلى المدى الطويل، قد يدعم حكم قضائي لصالح Polymarket وصولًا أوسع إلى عقود الأحداث ويعزز النموذج القائم على المشتقات. أما الحكم ضد الشركة فقد يشجع على فرض قيود أكثر صرامة في أنحاء أوروبا، ويقلل استخدام المنصة ويرفع تكاليف الامتثال. وقد تؤثر هذه النتائج في النشاط والمعنويات في القطاعات ذات الصلة، لكنها لا تقدم إشارة اتجاهية واضحة لسعر عملة مشفرة محددة. لذلك، فإن التصنيف السوقي المناسب هو محايد.