Polymarket menghadapi tekanan tata kelola dan regulasi saat mengincar valuasi US$21 miliar
Polymarket menghadapi tekanan dari investor untuk memperkuat tata kelola dan pengendalian keuangan saat berupaya bersaing dengan Kalshi dan beroperasi lebih menyerupai bursa yang teregulasi. Sebelum Founders Fund berinvestasi pada 2025 dengan valuasi yang dilaporkan sebesar US$1,2 miliar, dana tersebut dilaporkan meminta CEO Shayne Coplan mengganti biaya pribadi yang dibebankan kepada perusahaan dan memperbaiki pengendalian keuangan. Polymarket mengatakan Coplan telah mengungkapkan dan mengganti biaya tersebut, serta bahwa penerbangan itu terkait dengan urusan bisnis.
Para investor, termasuk Founders Fund dan pemegang saham utama Intercontinental Exchange, dilaporkan mendesak Polymarket untuk menunjuk seorang chief operating officer (COO). Perusahaan merekrut CFO pertamanya pada September, sementara pengacara Alex Spiro mengambil peran dalam pengawasan dewan dan operasional sehari-hari; COO belum ditunjuk. Masalah pencatatan yang memicu teguran dari National Futures Association dilaporkan telah diselesaikan.
Pengawasan ini berlangsung ketika Polymarket dilaporkan mencari pendanaan dengan valuasi US$21 miliar. Perusahaan itu kehilangan posisi terdepan dalam volume perdagangan dari Kalshi, yang bernilai US$40 miliar, dan menghadapi ketidakpastian regulasi: CFTC sedang menyelidiki perusahaan tersebut dan belum menyetujui proposalnya untuk menggabungkan platform AS dan luar negerinya. Tata kelola, keandalan operasional, dan kemajuan regulasi dapat memengaruhi kemampuan Polymarket untuk mempertahankan pertumbuhan dan mencapai ambisi penggalangan dananya.
Neutral
Laporan-laporan tersebut tidak menunjukkan adanya katalis harga langsung dalam waktu dekat bagi mata uang kripto yang terkait dengan Polymarket, dan tidak ada token asli yang teridentifikasi. Untuk platform itu sendiri, pengawasan terhadap tata kelola, hilangnya volume perdagangan ke Kalshi, dan urusan CFTC yang belum terselesaikan dapat mengurangi kepercayaan dalam jangka pendek, sementara kemajuan yang dilaporkan dalam pengendalian keuangan, perekrutan CFO, dan penyelesaian masalah pencatatan dapat sedikit meredakan kekhawatiran tersebut. Dalam jangka panjang, tata kelola yang lebih kuat dan kejelasan regulasi dapat mendukung kredibilitas serta pertumbuhan Polymarket; masalah operasional atau kepatuhan yang berlanjut dapat merusak valuasi dan rencana ekspansinya. Secara keseluruhan, perkembangan yang beragam ini menunjukkan dampak netral, bukan sinyal bullish atau bearish yang jelas.