Dữ liệu Polymarket cho thấy 69% nhà giao dịch nhỏ lẻ bị thua lỗ
Galaxy Research đã phân tích 12,7 tỷ giao dịch trên nền tảng quốc tế của Polymarket và phát hiện 69,2% trong số 2,9 triệu tài khoản giao dịch thủ công bị thua lỗ. Tổng mức lỗ đạt 338,9 triệu USD, dù tài khoản trung vị chỉ mất khoảng 3 USD, tương đương khoảng 0,5% số vốn cam kết.
Nghiên cứu loại trừ 125.429 tài khoản được cho là có khả năng hoạt động tự động. Các tài khoản này chỉ chiếm 4,1% số ví nhưng tạo ra 80,8% số lệnh. Những người giao dịch thua lỗ cũng có xu hướng ngừng giao dịch cao hơn: 15,2% không quay lại trong vòng 30 ngày sau một khoản lỗ, so với 6,1% sau một giao dịch có lãi.
Việc chuyên môn hóa giao dịch cho kết quả trái chiều. Các tài khoản tập trung vào thể thao có thành tích kém nhất, chỉ 25,1% kết thúc có lãi, trong khi nhóm chuyên về công nghệ và khoa học đạt tỷ lệ có lãi 41,2%. Những người giao dịch có lợi nhuận đặt cược lớn hơn và thường xuyên hơn, với quy mô vị thế trung vị là 13,96 USD so với 10 USD ở nhóm thua lỗ. Thời gian nắm giữ không cho thấy mối liên hệ rõ ràng với lợi nhuận.
Những phát hiện này xuất hiện khi Polymarket mở rộng tại Mỹ, bổ sung các tính năng giao dịch xã hội và áp dụng phí đối với bên lấy thanh khoản. Với giá hợp đồng ở mức 50 cent, phí trên một số thị trường dự đoán tiền mã hóa có thể lên tới 3,5% số vốn cam kết. Tăng trưởng của Polymarket có thể cải thiện thanh khoản nhưng cũng làm gia tăng thua lỗ của nhà đầu tư nhỏ lẻ, sự giám sát của cơ quan quản lý và những lo ngại về chất lượng khối lượng giao dịch. Phân tích theo dõi địa chỉ ví thay vì từng cá nhân, trong khi giới chức tại một số khu vực pháp lý đang xem xét liệu các hợp đồng thị trường dự đoán có cấu thành hoạt động cờ bạc không phép hay không.
Neutral
Tin tức này không tạo ra chất xúc tác trực tiếp cho giá của một loại tiền mã hóa lớn, vì Polymarket là một nền tảng thị trường dự đoán chứ không phải một token được giao dịch rộng rãi. Trong ngắn hạn, những phát hiện này có thể làm giảm sự hào hứng của người dùng bán lẻ, trong khi mức phí cao hơn và sự giám sát pháp lý chặt chẽ hơn có thể hạn chế hoạt động hoặc làm gia tăng biến động của các hợp đồng thị trường dự đoán. Điều đó có thể ảnh hưởng đến thanh khoản và tâm lý xung quanh nền tảng, nhưng không tạo ra tín hiệu tăng giá hay giảm giá rõ ràng đối với BTC, ETH hoặc các tài sản tiền mã hóa lớn khác.
Về dài hạn, việc Polymarket mở rộng, các công cụ giao dịch xã hội và thanh khoản cao hơn có thể hỗ trợ việc áp dụng rộng rãi hơn các thị trường dự đoán dựa trên blockchain. Tuy nhiên, bằng chứng cho thấy phần lớn nhà giao dịch thủ công bị thua lỗ, cùng với những lo ngại về hoạt động tự động, mức phí và quy định về cờ bạc, có thể khiến người dùng thiếu kinh nghiệm nản lòng và thu hút sự giám sát chặt chẽ hơn. Do đó, tác động tổng thể lên giá tiền mã hóa nhiều khả năng vẫn hạn chế và trung lập.