Polymarket 起诉马萨诸塞州——法院将决定 CFTC 还是各州监管美国预测市场

Polymarket 于 2026 年 2 月向马萨诸塞州提起联邦诉讼，要求阻止州方将其事件合约视为无牌博彩并实施执法。Polymarket 主张《商品交易法》赋予商品期货交易委员会（CFTC）对“事件合约”的专属管辖权，从而取代州级博彩法规。该诉讼紧随数项州级行动：马萨诸塞州法院已对 Kalshi 的体育市场发出初步禁令，内华达州也对 Polymarket 的体育合约采取了临时限制措施。预测市场交易量激增（Dune 报告 2026 年 1 月单周约 37 亿美元），监管关注随之上升。核心法律问题是预测市场的事件合约是否属于受联邦 CFTC 监管的衍生品，或应按各州博彩法监管。若联邦法院支持 Polymarket，将利于建立统一的全国监管框架，减少各州规则碎片化，降低平台与美国市场的监管不确定性；若法院支持各州监管，则平台将面临地方牌照、年龄与消费者保护要求，合规成本上升并导致市场接入碎片化。交易者应密切关注庭审与判决：若 Polymarket 胜诉，将减轻全国性事件市场运营的监管风险；若州方胜诉，则可能削弱美国市场流动性并限制产品可用性。主要关键词：Polymarket、预测市场、CFTC、州博彩法、事件合约。