Polymarket menambah sehingga 3% yuran taker pada pasaran kripto 15 minit
Polymarket telah diam-diam memperkenalkan yuran taker pada pasaran ramalan kripto naik/turun 15-minitnya, berbeza daripada model tiada yuran yang lama bagi kontrak berdurasi sangat pendek ini. Dokumentasi Kemas Kini Yuran Perdagangan dan Program Rebat Maker menunjukkan yuran dikenakan kepada taker, dibayar dalam USDC, dan diagihkan setiap hari sebagai rebat kepada penyedia kecairan dan bukannya disimpan oleh platform. Jadualnya berubah-ubah dan paling tinggi apabila nisbah pasaran berada sekitar 50% (ketidakpastian maksimum), menurun hampir kepada sifar apabila kebarangkalian menghampiri 0% atau 100%; yuran kemuncak boleh mencapai sekitar 3% daripada nilai dagangan. Perubahan ini dilaksanakan tanpa pengumuman awam rasmi dan dilaporkan oleh Unchained pada 7 Januari 2026. Pemerhati pasaran berkata langkah ini direka untuk mengurangkan wash trading dan menghadkan keuntungan bot arbitrage frekuensi tinggi sambil menggalakkan sela sebut harga yang lebih ketat dan kecairan yang lebih stabil daripada pembuat pasaran. Kesan adalah terhad: hanya pasaran kripto 15-minit terjejas; pasaran kripto jangka panjang, politik dan bukan kripto kekal tanpa yuran. Bagi pedagang, ini meningkatkan kos pelaksanaan untuk aktiviti taker agresif dalam julat jangka pendek yang sangat dipertikaikan tetapi mungkin memperbaiki kecairan yang disebut dan mengurangkan peluang arbitrage sementara. Pedagang jangka pendek dan bot HFT perlu menilai semula strategi pelaksanaan dan memasukkan yuran taker tambahan dalam model kos; pembuat pasaran mungkin melihat rebat yang lebih baik dan insentif untuk mengetatkan sela.
Neutral
Perubahan ini mempunyai skop terhad kepada kontrak kripto Polymarket 15-minit, jadi ia tidak memberi kesan secara langsung kepada harga kripto yang lebih luas. Kenaikan yuran meningkatkan kos pelaksanaan untuk aktiviti taker agresif dalam pasaran ultra-pendek ini, yang boleh mengurangkan arbitraj jangka pendek dan keuntungan HFT serta sedikit melebar spread efektif bagi taker. Sebaliknya, kerana yuran diagihkan semula kepada penyedia kecairan sebagai rebat USDC, pembuat pasaran dijangka akan meletakkan spread yang lebih ketat dan meningkatkan kecairan yang dipaparkan dari masa ke masa. Kesan bersih ke atas harga kripto asas adalah terhad: ia mungkin sedikit mengurangkan turun naik jangka pendek dalam pasaran khusus ini tetapi tidak mempunyai tekanan jelas menaik atau menurun ke atas token yang lebih luas. Pedagang yang memfokuskan pada kontrak Polymarket jangka pendek harus menyesuaikan model kos dan strategi pelaksanaan; dinamik pasaran jangka panjang untuk duit syiling yang dirujuk tidak mungkin terjejas secara material.