Polymarket 因股票合約面臨美國監管風險

Polymarket 擴展至私人公司預測市場，正受到美國監管機構的審查。自 2026 年 5 月起，平台為約 1,600 家私人公司提供與 IPO 時間、估值里程碑及二級市場股票活動相關的合約，這些公司的合計估值超過 5 兆美元。這些市場依賴 Nasdaq Private Market 的資料，僅能透過 Polymarket 的離岸平台使用，美國居民無法存取。 法律專家表示，這些與股權連結的合約可能被歸類為證券型交換，因而受到 SEC 而非 CFTC 的監管。這可能要求進行註冊、交易申報、提供更嚴格的揭露，並遵守市場基礎設施相關規則。Polymarket 的美國業務由受 CFTC 監管的 QCX LLC 負責營運，該公司於 2025 年被收購；Polymarket 此前也因未註冊活動向 CFTC 支付了 140 萬美元的和解金。 紐約州總檢察長 Letitia James 和州長 Kathy Hochul 於 9 月 24 日起訴 Polymarket，指控其經營非法、未經許可的博彩業務，令監管風險升高。雖然訴訟針對體育合約，但案件可能測試州政府是否能對與美國有關聯的預測平台採取行動，包括在海外提供合約的平台。 對交易者而言，主要風險包括市場突然被凍結、合約被強制解除，以及結算條款遭到變更。這起案件也可能為 Kalshi 等預測市場營運商建立監管先例。短期市場影響可能有限，但針對 Polymarket 的監管行動可能削弱市場對離岸事件市場的信心，並增加整個產業的合規壓力。