Poolins Insolvenz: Verkauf eines Bergbau-Assets in Texas im Wert von 52 Millionen US-Dollar zur Rückgewinnung von BTC für Gläubiger
Der in Singapur ansässige Bitcoin-Miner Poolin hat in New Jersey Insolvenzschutz beantragt – inklusive der US-Tochtergesellschaften Lonestar Dream Inc. und Lonestar Taproot LLC. Der Insolvenzfall von Poolin umfasst Verbindlichkeiten von rund 173,1 Mio. US-Dollar vor dem Antrag, wobei etwa 163,7 Mio. US-Dollar über unbesicherte IOUs gegenüber Poolin-Wallet-Kunden geschuldet sein sollen, während die gemeldeten Vermögenswerte nur etwa 1 Mio. bis 10 Mio. US-Dollar betragen.
Der Prozess zielt auf die Verwertung/Abwicklung der Mining-Kapazität ab, nicht auf eine Wiederaufnahme des Betriebs. Lonestar Dream hat am 10. Juli das Mining und das Hosting an den Standorten Pyote und Tarbush eingestellt. Poolin hat mit Thor CALAP LLC eine sogenannte „stalking-horse“-Verkaufsvereinbarung über insgesamt 52 Mio. US-Dollar für Texas-Mining-Assets abgeschlossen: 15 Mio. US-Dollar für Pyote inklusive zugehöriger Stromrechte/Ausrüstung und 37 Mio. US-Dollar für Tarbush inklusive zugehöriger Stromrechte/Ausrüstung. Die Transaktion bleibt abhängig von konkurrierenden Angeboten und der gerichtlichen Genehmigung.
Aus den Gerichtsdokumenten geht hervor, dass zwischen 10.001 und 25.000 Gläubiger betroffen sind. Poolin hat die Assets über mehr als drei Monate bei 335 potenziellen Käufern vermarktet; dabei entstanden Vertraulichkeitsvereinbarungen, Letters of Intent sowie weitere Interessensbekundungen.
Der Zusammenbruch wird auf den Markteinbruch 2022 zurückgeführt: BTC fiel unter 20.000 US-Dollar und löste Margin Calls gegen die über Poolin Wallet verpfändeten Sicherheiten aus. Poolin stoppte die Auszahlungen im September 2022 und gab IOUs aus (etwa 163,7 Mio. US-Dollar). Als BTC im November 2022 unter 16.800 US-Dollar fiel, stellte Poolin den Betrieb ein und Antalpha liquidierte die Sicherheiten.
Für Trader signalisiert diese Insolvenz vor allem anhaltenden Stress im Miner-/Kreditkomplex, der mit BTC-bezogenen Sicherheiten zusammenhängt. Es ist eher unwahrscheinlich, dass dies die BTC-Spotmärkte kurzfristig direkt stört, könnte aber die Stimmung rund um künftige, besicherte Kreditvergabe und mining-verbundene Kreditrisiken beeinflussen.
Neutral
Poolins Konkurs ist in erster Linie ein Ereignis zur Gläubiger-Rückgewinnung und zur Verwertung von Vermögenswerten: Das Unternehmen versteigert Texas-Mining-Standorte über ein $52M-Stalking-Horse-Angebot, das eher mit einer Restrukturierung der Bilanz des Miners zu tun hat als mit einer Änderung von BTC-Angebot/Nachfrage. Auch wenn der $163,7M-IOU-Überhang auf anhaltendes Kreditrisiko hinweist, das mit BTC-Kollateralmechanismen verbunden ist, gibt es keinen klaren unmittelbaren Weg zu einem direkten BTC-Spot-Schock. Kurzfristig ist der wichtigste Effekt das Sentiment rund um die Solvenz von Miner/Gläubigern; langfristig könnte das Ergebnis der Texas-Asset-Auktion die Erwartungen an die Rückzahlung formen und Unsicherheit reduzieren, aber es ist unwahrscheinlich, dass es allein ein Treiber 1. Ordnung für den BTC-Preis ist.