Kebangkrutan Poolin: penjualan aset pertambangan di Texas senilai US$52 juta untuk pemulihan BTC bagi kreditur
Perusahaan penambang Bitcoin berbasis Singapura, Poolin, mengajukan perlindungan kebangkrutan di New Jersey, termasuk afiliasi AS Lonestar Dream Inc. dan Lonestar Taproot LLC. Kepailitan Poolin mencakup kewajiban sekitar $173,1 juta sebelum pengajuan, dengan sekitar $163,7 juta terutang melalui IOU tanpa jaminan kepada pelanggan Poolin Wallet, sementara aset yang dilaporkan hanya sekitar $1 juta–$10 juta.
Proses ini berfokus pada pelikuidasian kapasitas penambangan, bukan memulai kembali operasi. Lonestar Dream menghentikan penambangan dan hosting di lokasi Pyote dan Tarbush pada 10 Juli. Poolin telah masuk ke perjanjian penjualan “stalking-horse” dengan Thor CALAP LLC senilai total $52 juta untuk properti penambangan di Texas: $15 juta untuk Pyote plus hak daya/peralatan terkait, dan $37 juta untuk Tarbush plus hak daya/peralatan terkait. Kesepakatan ini masih bergantung pada tawaran bersaing dan persetujuan pengadilan.
Berkas pengadilan menunjukkan 10.001–25.000 kreditur, dan Poolin memasarkan aset selama lebih dari tiga bulan kepada 335 calon pembeli, menghasilkan perjanjian kerahasiaan, surat niat, serta ekspresi minat tambahan.
Kegagalan ini berawal dari crash pasar 2022: BTC turun di bawah $20.000 sehingga memicu margin call terhadap agunan yang dipertaruhkan melalui Poolin Wallet. Poolin menghentikan penarikan pada September 2022 dan menerbitkan IOU (sekitar $163,7 juta). Setelah BTC turun di bawah $16.800 pada November 2022, Poolin menghentikan operasi dan Antalpha melikuidasi agunan.
Bagi trader, kebangkrutan Poolin terutama menandakan masih adanya tekanan pada kompleks penambang/kredit yang terkait dengan agunan berbasis BTC. Kemungkinan besar ini tidak langsung mengganggu pasar spot BTC, tetapi dapat memengaruhi sentimen terhadap pinjaman berbasis agunan di masa depan dan risiko kredit yang terkait penambangan.
Neutral
Kebangkrutan Poolin pada dasarnya adalah peristiwa pemulihan kreditur dan likuidasi aset: perusahaan melelang lokasi penambangan di Texas melalui penawaran stalking-horse sebesar $52 juta, yang lebih tentang restrukturisasi neraca penambang daripada mengubah pasokan/permintaan BTC. Meskipun overhang IOU senilai $163,7 juta menyoroti risiko kredit yang masih melekat terkait mekanisme jaminan BTC, tidak ada jalur yang jelas dalam waktu dekat menuju guncangan langsung pada harga spot BTC. Dalam jangka pendek, efek utamanya adalah sentimen mengenai solvabilitas penambang/kreditur; dalam jangka panjang, hasil lelang aset Texas dapat membentuk ekspektasi pemulihan dan mengurangi ketidakpastian, tetapi kemungkinan besar bukan pendorong utama harga BTC.