Faillissement van Poolin: verkoop van een mijnbouwactief in Texas van $52 miljoen voor terugbetaling van BTC aan crediteuren
De in Singapore gevestigde Bitcoin-miner Poolin heeft bescherming tegen faillissement aangevraagd voor Poolin in New Jersey, inclusief de Amerikaanse gelieerde ondernemingen Lonestar Dream Inc. en Lonestar Taproot LLC. Het faillissementsdossier van Poolin omvat verplichtingen van ongeveer 173,1 miljoen dollar vóór indiening, met circa 163,7 miljoen dollar die verschuldigd is via ongedekte IOU’s aan klanten van Poolin Wallet, terwijl de gerapporteerde activa slechts ongeveer 1–10 miljoen dollar bedragen.
Het proces is gericht op het liquideren van de miningcapaciteit, niet op het herstarten van activiteiten. Lonestar Dream stopte op 10 juli met minen en hosten op de locaties Pyote en Tarbush. Poolin is een “stalking-horse”-verkoop aangegaan met Thor CALAP LLC ter waarde van in totaal 52 miljoen dollar voor mijnbouwbezittingen in Texas: 15 miljoen dollar voor Pyote plus bijbehorende rechten op energie en apparatuur, en 37 miljoen dollar voor Tarbush plus bijbehorende rechten op energie en apparatuur. De deal blijft afhankelijk van concurrerende biedingen en goedkeuring door de rechtbank.
Uit gerechtelijke documenten blijkt dat er 10.001–25.000 schuldeisers zijn, en Poolin heeft de activa ruim drie maanden gepromoot bij 335 potentiële kopers, wat leidde tot geheimhoudingsovereenkomsten, letters of intent en aanvullende uitingen van interesse.
Het omslagpunt ligt bij de marktcrash van 2022: BTC daalde onder 20.000 dollar, waardoor margin calls werden getriggerd op onderpand dat via Poolin Wallet was verpand. Poolin schortte opnamens op in september 2022 en gaf IOU’s uit (≈163,7 miljoen). Nadat BTC in november 2022 onder 16.800 dollar zakte, stopte Poolin met opereren en liquideerde Antalpha het onderpand.
Voor traders betekent dit faillissement van Poolin vooral dat er nog steeds druk zit op het miners/krediet-complex dat samenhangt met BTC-gerelateerd onderpand. Het is onwaarschijnlijk dat dit de BTC-spotmarkten direct meteen verstoort, maar het kan het sentiment beïnvloeden over toekomstige risico’s rond met onderpand gedekte leningen en kredietrisico’s die samenhangen met mining.
Neutral
Het faillissement van Poolin is voornamelijk een gebeurtenis gericht op het verhalen van vorderingen en het liquideren van activa: het bedrijf veilt Texas-miningsites via een stalking-horse-bod van 52 miljoen dollar, wat meer draait om het herstructureren van de balans van de miner dan om het veranderen van het BTC-aanbod/ -vraag. Hoewel de overhang van 163,7 miljoen dollar aan IOU’s wijst op aanhoudend kredietrisico dat samenhangt met BTC-collateral-mechanismen, is er geen duidelijk, direct pad naar een rechtstreekse BTC-spotprijsschok. Op korte termijn is het belangrijkste effect sentiment rond de solvabiliteit van de miner/krediet; op lange termijn kan de uitkomst van de veiling van de Texas-activa herstelverwachtingen beïnvloeden en onzekerheid verminderen, maar het is onwaarschijnlijk dat dit op zichzelf een driver van eerste orde is voor de BTC-prijs.