Pagkalugi ng Poolin: pagbebenta ng mining asset sa Texas na nagkakahalaga ng $52M para sa pagbawi ng BTC ng mga pinagkakautangan
Ang Singapore-based na bitcoin miner na Poolin ay nagsampa ng bankruptcy protection sa New Jersey, kasama ang mga US affiliate na Lonestar Dream Inc. at Lonestar Taproot LLC. Saklaw ng bankruptcy ng Poolin ang mga pananagutan na humigit-kumulang $173.1M bago ang pagsasampa, kung saan mga $163.7M ang inutang sa pamamagitan ng unsecured IOUs sa mga customer ng Poolin Wallet, habang ang iniulat na assets ay nasa $1M–$10M lamang.
Nakatuon ang proseso sa pag-liquidate ng mining capacity, hindi sa pag-restart ng operasyon. Itinigil ng Lonestar Dream ang mining at hosting sa mga site na Pyote at Tarbush noong Hulyo 10. Pumasok ang Poolin sa stalking-horse sale sa Thor CALAP LLC na kabuuang $52M para sa mga property ng pagmimina sa Texas: $15M para sa Pyote kasama ang kaugnay na power rights at kagamitan, at $37M para sa Tarbush kasama ang kaugnay na power rights at kagamitan. Ang deal ay napapailalim pa rin sa mga mapagkumpitensyang bid at pag-apruba ng korte.
Ipinapakita sa mga court filing ang 10,001–25,000 creditors, at in-market ng Poolin ang mga asset sa loob ng higit tatlong buwan sa 335 na potensyal na buyer, na nagresulta sa confidentiality agreements, letters of intent, at iba pang pagpapahayag ng interes.
Ang pagbagsak ay sinasabing nag-ugat sa 2022 market crash: bumagsak ang BTC sa ibaba $20,000, na nag-trigger ng margin calls laban sa collateral na inpledge sa pamamagitan ng Poolin Wallet. Noong Setyembre 2022, sinuspinde ng Poolin ang withdrawals at naglabas ng mga IOU (~$163.7M). Nang bumaba ang BTC sa ibaba $16,800 noong Nobyembre 2022, tumigil ang Poolin sa operasyon at niliquidate ng Antalpha ang collateral.
Para sa mga trader, ang bankruptcy na ito ay pangunahing senyales ng patuloy na tensyon sa miner/credit complex na naka-ugnay sa BTC-related collateral. Malabong direktang maabala agad ang BTC spot markets, pero maaari nitong maapektuhan ang sentiment tungkol sa hinaharap na collateralized lending at mining-linked na credit risk.
Neutral
Ang pagkabangkarote ng Poolin ay higit sa lahat isang kaganapan para sa pagbawi ng mga creditors at pagli-liquidate ng mga asset: ang kumpanya ay nag-a-auction ng mga mining site sa Texas sa pamamagitan ng $52M na stalking-horse bid, na mas nakatuon sa pag-restructure ng balanse ng miner kaysa sa pagbabago ng supply/demand ng BTC. Bagama't ang $163.7M na IOU overhang ay nagpapakita ng matagal na credit risk na nakakabit sa mga mekanismong may kasamang BTC collateral, walang malinaw na agarang daan patungo sa direktang BTC spot shock. Sa maikling panahon, ang pangunahing epekto ay sentiment tungkol sa solvency ng miner/creditor; sa pangmatagalan, ang resulta ng Texas asset auction ay maaaring humubog sa mga inaasahan sa recovery at mabawasan ang uncertainty, ngunit malamang na hindi ito ang unang-antas na driver ng presyo ng BTC nang mag-isa.