Poolin phá sản: bán tài sản khai thác ở Texas trị giá 52 triệu USD để thu hồi BTC cho các chủ nợ
Công ty khai thác Bitcoin có trụ sở tại Singapore Poolin đã nộp đơn xin phá sản để được bảo hộ tại New Jersey, bao gồm cả các công ty liên kết tại Mỹ là Lonestar Dream Inc. và Lonestar Taproot LLC. Thủ tục phá sản của Poolin bao gồm các khoản nợ khoảng 173,1 triệu USD trước khi nộp đơn; trong đó khoảng 163,7 triệu USD phải thanh toán thông qua các khoản IOU không có bảo đảm cho khách hàng của Poolin Wallet, trong khi tài sản được công bố chỉ vào khoảng 1–10 triệu USD.
Quá trình này tập trung vào việc thanh lý năng lực khai thác, chứ không phải khởi động lại hoạt động. Lonestar Dream đã ngừng khai thác và dịch vụ lưu trữ tại các địa điểm Pyote và Tarbush vào ngày 10/7. Poolin đã tham gia một thương vụ bán theo cơ chế “stalking-horse” với Thor CALAP LLC tổng trị giá 52 triệu USD cho các tài sản khai thác tại Texas: 15 triệu USD cho Pyote kèm các quyền năng lượng và thiết bị liên quan, và 37 triệu USD cho Tarbush kèm các quyền năng lượng và thiết bị liên quan. Thỏa thuận vẫn phụ thuộc vào các đề nghị cạnh tranh và việc tòa án phê duyệt.
Hồ sơ tòa án cho thấy có từ 10.001 đến 25.000 chủ nợ, và Poolin đã tiếp thị các tài sản này hơn ba tháng cho 335 bên mua tiềm năng, tạo ra các thỏa thuận bảo mật, thư ý định và thêm các thể hiện quan tâm.
Sự sụp đổ được truy về đợt lao dốc thị trường năm 2022: BTC giảm xuống dưới 20.000 USD, khiến Margin call được kích hoạt đối với tài sản thế chấp đã đem cầm cố thông qua Poolin Wallet. Poolin ngừng rút tiền vào tháng 9/2022 và phát hành IOU (khoảng 163,7 triệu USD). Sau khi BTC giảm xuống dưới 16.800 USD vào tháng 11/2022, Poolin ngừng hoạt động và Antalpha đã thanh lý tài sản thế chấp.
Với các nhà giao dịch, phá sản của Poolin chủ yếu cho thấy sự căng thẳng kéo dài trong mảng thợ đào/khối tín dụng gắn với tài sản thế chấp liên quan đến BTC. Khả năng cao nó sẽ không trực tiếp làm gián đoạn ngay lập tức các thị trường giao ngay của BTC, nhưng có thể ảnh hưởng đến tâm lý về rủi ro tín dụng trong các khoản vay có tài sản bảo đảm và rủi ro tín dụng gắn với khai thác trong tương lai.
Neutral
Phá sản của Poolin chủ yếu là một sự kiện nhằm thu hồi nợ và thanh lý tài sản: công ty đang đấu giá các địa điểm khai thác ở Texas thông qua một đề nghị stalking-horse trị giá 52 triệu USD, chủ yếu phục vụ việc tái cấu trúc bảng cân đối của công ty khai thác hơn là thay đổi cung/cầu của BTC. Dù phần “IOU” treo lên 163,7 triệu USD cho thấy rủi ro tín dụng dai dẳng gắn với cơ chế thế chấp BTC, vẫn không có lộ trình rõ ràng ngay lập tức để gây cú sốc trực tiếp lên giá BTC giao ngay. Trong ngắn hạn, tác động chính là về tâm lý đối với khả năng thanh toán của bên khai thác/tín dụng; trong dài hạn, kết quả của cuộc đấu giá tài sản tại Texas có thể định hình kỳ vọng thu hồi và giảm bất định, nhưng khó có khả năng tự thân nó sẽ là yếu tố tác động hàng đầu đến giá BTC.