Дилемма Пауэлла в Джексон-Хоул: инфляция против занятости

Всемирное внимание сосредоточено на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоул, Вайоминг, 22 августа, где председатель Джером Пауэлл выступит с ключевой речью на фоне противоречивых сигналов по инфляции и занятости в США. В июле число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 73 000, что значительно ниже ожиданий, при этом данные за предыдущие месяцы были пересмотрены в меньшую сторону, тогда как индекс цен производителей вырос на 0,9% в месяц — самый крупный скачок за почти три года. Потребительские цены выросли на 2,7% в годовом выражении, базовый индекс составил 3,1%, что выше целевого показателя ФРС в 2%, сигнализируя о продолжающихся инфляционных давлениях. Инвесторы в настоящее время учитывают в ценах снижение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, но недавний неожиданный рост PPI сократил эти ожидания. Ожидается, что Пауэлл также представит обзор рамок денежно-кредитной политики ФРС 2020 года, потенциально отходящий от гибкой средневзвешенной инфляционной цели в пользу более ориентированных на будущее руководств. Исторически неделя Джексон-Хоул приносила смешанные результаты для акций, а высокие оценки активов в сочетании с неопределенностью политики могут привести к рыночной волатильности. Криптотрейдерам следует внимательно отслеживать тон Пауэлла относительно будущих снижений ставок, инфляционных перспектив и стратегии коммуникации — ключевых факторов, формирующих аппетит к риску и торговую активность в краткосрочной и долгосрочной перспективе.