Powell restera au conseil de la Fed jusqu'en 2028, ajoute une friction aux baisses de taux
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré qu'il resterait gouverneur de la Fed après la fin de son mandat de président le 15 mai 2026, prolongeant son mandat jusqu'en janvier 2028. Powell a lié ce report à une enquête en cours du ministère de la Justice des États-Unis (DOJ), indiquant qu'il n'agira pas en tant que « président de l'ombre » et qu'il attendra la fin du processus judiciaire.
La décision limite la capacité du président Donald Trump à ajouter rapidement un quatrième siège au conseil qui pourrait renforcer l'influence de l'administration sur les votes du FOMC. Trump occupe déjà trois des sept sièges et devrait pousser la confirmation au Sénat du candidat de transition du FOMC, Kevin Warsh.
Pour les marchés et les traders crypto, l'implication clé est l'incertitude sur la trajectoire des taux : la nomination de Warsh a été perçue comme favorable à des baisses de taux plus rapides, mais Powell a également reconnu que les attentes internes du FOMC évoluent — ceux qui s'attendent à des hausses sont désormais à peu près au même niveau que ceux qui s'attendent à des baisses. Cela pourrait ralentir ou compliquer le pricing d'un « assouplissement agressif » et accroître la volatilité macro à court terme.
En bref : le maintien de Powell au sein du conseil de la Fed maintient une friction politique et procédurale élevée, ce qui pourrait ajouter de la volatilité au BTC et à l'ETH en rendant le calendrier des baisses de taux moins certain.
Neutral
Le maintien de Powell au sein du conseil de la Fed jusqu'au début 2028 constitue un changement de gouvernance et de processus qui ajoute de la friction sur la trajectoire vers des baisses de taux plus rapides. D'une part, la confirmation attendue de Warsh est toujours perçue comme favorable à un virage plus accommodant, ce qui peut soutenir l'appétit pour le risque. D'autre part, la reconnaissance par Powell que les attentes internes du FOMC sont désormais plus équilibrées entre hausses potentielles et baisses augmente l'incertitude sur le rythme du resserrement/assouplissement.
À court terme, ce mélange est susceptible de maintenir les traders crypto sensibles aux taux dans une posture réactive, accentuant la volatilité autour des gros titres macro et de la tarification liée à la Fed. À plus long terme, si le cadre juridique/politique continue de ralentir la construction du consensus, le marché pourrait repricer le calendrier (pas nécessairement la direction) de l'assouplissement de la politique, ce qui peut atténuer le scénario de « baisses agressives » que les traders ont peut‑être déjà intégré dans leurs positions BTC/ETH.