إطلاق رمز Predict.fun يواجه مخاطر التوزيع المجاني والبيع المكثف
كشفت Predict.fun عن اقتصاديات رمز PREDICT، بما في ذلك توزيع مجاني لـ70 مليون رمز خلال الموسم الأول. وسيُطلب من المستخدمين المؤهلين الاختيار بين المطالبة بـ35% فوراً والتنازل عن الـ65% المتبقية، أو قبول فترة استحقاق مدتها 12 شهراً للحصول على كامل حصتهم. ويأتي هذا القرار بعد تراجع أسعار ما قبل التداول من ذروة بلغت 1.99 دولار إلى نحو 1.35 دولار، مع بقائها أعلى بكثير من سعر 0.29 دولار في البيع الأولي عبر Binance Wallet.
يبلغ المعروض الثابت من PREDICT مليار رمز، ومن المقرر فتح 16% منه عند الإطلاق. وقد أثار توزيع الرموز وجدول الاستحقاق انتقادات، من بينها تساؤلات بشأن استخدام نحو 3% من معروض فترة الإطلاق، إذ لم يُوضَّح الغرض منها بشكل كافٍ. ومن المتوقع دخول 70–80 مليون رمز إضافي إلى التداول نحو أكتوبر 2027، عند انتهاء فترة استحقاق التوزيع المجاني للموسم الأول.
تشير البيانات التاريخية إلى احتمال تعرّض الرمز لضغوط: فقد وجدت Bitquery أن 35 من أصل 46 رمزاً موزعاً عبر عمليات إسقاط جوي خضعت للتتبع جرى تداولها بعد شهر بأسعار أقل من أسعار أسبوعها الأول، بينما أفادت Memento Research بأن 84.7% من الرموز التي أُطلقت في 2025 كانت قيمتها دون تقييمها عند الإطلاق بنهاية العام. كما انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة في Predict.fun بنحو النصف إلى قرابة 10.17 مليون دولار، رغم ارتفاع الرسوم. وسيراقب المتداولون ما إذا كانت المنصة ستتمكن من الاحتفاظ بالمستخدمين والسيولة بعد التوزيع المجاني، وما إذا كانت عمليات البيع المرتبطة بالمطالبة بالرموز ستضغط على PREDICT.
Bearish
التوقعات على المدى القريب لـ PREDICT تميل إلى الهبوط: إذ يشكل الإسقاط المجاني للعملات مصدراً محتملاً لضغط البيع، كما أن سعر الرمز في السوق ما قبل الإطلاق أعلى بكثير من سعر بيع Binance Wallet Prime Sale، وقد أثار المتداولون تساؤلات حول شفافية التخصيص. ولن يحصل المستخدمون الذين يختارون المطالبة الفورية إلا على 35% من حصتهم، في حين يواجه من يختارون الاستحقاق على مدى 12 شهراً حالة من عدم اليقين بشأن سعر الرمز عند فتح رموزهم. وقد يزيد الضغط أيضاً بسبب نسبة الرموز المتاحة للتداول عند الإطلاق، والمقدرة بـ 16%، ثم ارتفاع المعروض المتداول لاحقاً.
تقدم الإطلاقات السابقة مقارنة تحذيرية. فقد وجدت Bitquery أن معظم رموز الإسقاط المجاني التي تتبعتها كانت، بعد شهر، تُتداول دون أسعارها في الأسبوع الأول، وأفادت Memento Research بأن معظم الرموز التي أُطلقت في عام 2025 هبطت دون تقييمات إطلاقها بحلول نهاية العام. كما يستشهد المقال بمشروع Opinion: إذ انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لديه بشكل حاد بعد فترة الإسقاط المجاني وإطلاق الرمز، بينما هبط OPN بنسبة 83% وفق بيانات Bitquery للأسبوع الأول. لا تحدد هذه الأمثلة أداء PREDICT، لكنها تسلط الضوء على خطر تراجع النشاط المدفوع بالحوافز والطلب الأولي بعد الإطلاق.
في المقابل، توجد مؤشرات إيجابية. فقد ارتفعت رسوم Predict.fun، وتهدف مكافآت الموسم الثاني للمشروع إلى تفضيل نشاط التداول الفعلي. وإذا استمر المستخدمون والسيولة بعد تغيير الحوافز، فقد يدعم ذلك الطلب على المدى الطويل. لكن القيمة الإجمالية المقفلة انخفضت إلى نحو النصف، ولم يتضح بعد أثر تصميم المكافآت الجديد. وعلى المدى القصير، قد يركز المتداولون على المواعيد النهائية للمطالبة بالرموز، وسيولة الإطلاق، وتحركات الأسعار، واحتمال البيع بعد الإسقاط المجاني. أما على المدى الأطول، فستكون عوامل الاحتفاظ بالمستخدمين، ونشاط التداول الحقيقي، والزيادات المقررة في المعروض مؤشرات أساسية. إجمالاً، تدعم مخاطر التقييم والمعروض والاحتفاظ بالمستخدمين نظرة هبوطية، مع بقاء احتمال التعافي قائماً إذا تحسنت أساسيات المنصة.