การเปิดตัวโทเคนของ Predict.fun เผชิญความเสี่ยงจากแอร์ดรอปและแรงเทขาย
Predict.fun เปิดเผยโทเคโนมิกส์ของโทเคน PREDICT ซึ่งรวมถึงแอร์ดรอป 70 ล้านโทเคนสำหรับซีซันแรก ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์จะต้องเลือกระหว่างรับ 35% ทันทีและสละสิทธิ์ในส่วนที่เหลืออีก 65% หรือยอมรับระยะเวลาเวสติง 12 เดือนเพื่อรับโควตาทั้งหมด การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นหลังราคาก่อนเปิดตลาดลดลงจากจุดสูงสุดที่ 1.99 ดอลลาร์ เหลือประมาณ 1.35 ดอลลาร์ ซึ่งยังสูงกว่าราคา 0.29 ดอลลาร์ใน Prime Sale ของ Binance Wallet มาก
PREDICT มีอุปทานคงที่ 1 พันล้านโทเคน โดยมีกำหนดปลดล็อก 16% ในช่วงเปิดตัว การจัดสรรและกำหนดการเวสติงถูกวิจารณ์ รวมถึงมีข้อสงสัยเกี่ยวกับการใช้โทเคนราว 3% ของอุปทานในช่วงเปิดตัว ซึ่งยังไม่ได้ระบุไว้อย่างชัดเจน คาดว่าจะมีโทเคนอีก 70–80 ล้านเหรียญเข้าสู่ระบบหมุนเวียนราวเดือนตุลาคม 2027 เมื่อช่วงเวสติงของแอร์ดรอปซีซันแรกสิ้นสุดลง
ข้อมูลในอดีตชี้ว่าอาจเกิดแรงกดดันด้านราคา: Bitquery พบว่าโทเคนแอร์ดรอป 35 จาก 46 รายการที่ติดตามมีราคาซื้อขายต่ำกว่าราคาในสัปดาห์แรกเมื่อผ่านไปหนึ่งเดือน ขณะที่ Memento Research รายงานว่า ณ สิ้นปี โทเคน 84.7% ที่เปิดตัวในปี 2025 มีมูลค่าต่ำกว่าระดับราคาเปิดตัว TVL ของ Predict.fun ก็ลดลงราวครึ่งหนึ่งเหลือประมาณ 10.17 ล้านดอลลาร์ แม้ค่าธรรมเนียมจะเพิ่มขึ้น นักเทรดจะจับตาว่าแพลตฟอร์มจะรักษาผู้ใช้และสภาพคล่องหลังแอร์ดรอปได้หรือไม่ และแรงขายที่เกี่ยวข้องกับการรับโทเคนจะกดดัน PREDICT หรือไม่
Bearish
แนวโน้มระยะใกล้ของ PREDICT เป็นขาลง: แอร์ดรอปอาจกลายเป็นแหล่งแรงขาย ราคาโทเคนในตลาดก่อนเปิดตัวสูงกว่าราคา Binance Wallet Prime Sale มาก และเทรดเดอร์ตั้งคำถามเกี่ยวกับความโปร่งใสของการจัดสรร ผู้ใช้ที่เลือกรับโทเคนทันทีจะได้รับเพียง 35% ของส่วนที่จัดสรรไว้ ส่วนผู้ที่เลือกการทยอยปลดล็อกเป็นเวลา 12 เดือนต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนว่าราคาโทเคนจะเป็นเท่าใดเมื่อโทเคนของตนปลดล็อก ปริมาณโทเคนหมุนเวียนอิสระ ณ วันเปิดตัวที่รายงานไว้ 16% และการเพิ่มขึ้นของอุปทานหมุนเวียนในภายหลังอาจเพิ่มแรงกดดันได้อีก
การเปิดตัวโทเคนในอดีตเป็นบทเรียนเตือนใจ Bitquery พบว่าหลังผ่านไปหนึ่งเดือน โทเคนแอร์ดรอปส่วนใหญ่ที่ติดตามมีราคาต่ำกว่าราคาในสัปดาห์แรก และ Memento Research รายงานว่าเมื่อสิ้นปี โทเคนส่วนใหญ่ที่เปิดตัวในปี 2025 มีมูลค่าต่ำกว่าระดับประเมิน ณ วันเปิดตัว บทความยังยกตัวอย่าง Opinion ซึ่ง TVL ลดลงอย่างมากหลังช่วงแอร์ดรอปและการเปิดตัวโทเคน ขณะที่ OPN ร่วงลง 83% ตามข้อมูลสัปดาห์แรกของ Bitquery ตัวอย่างเหล่านี้ไม่ได้ชี้ชะตาผลประกอบการของ PREDICT แต่สะท้อนความเสี่ยงที่กิจกรรมซึ่งขับเคลื่อนด้วยแรงจูงใจและอุปสงค์ในช่วงแรกอาจซบเซาหลังเปิดตัว
อย่างไรก็ตาม ยังมีสัญญาณในทางบวก ค่าธรรมเนียมของ Predict.fun เพิ่มขึ้น และรางวัลซีซันที่สองของโครงการมีเป้าหมายเพื่อให้ความสำคัญกับกิจกรรมซื้อขายจริง หากผู้ใช้และสภาพคล่องยังคงอยู่หลังเปลี่ยนแปลงแรงจูงใจ ก็อาจช่วยสนับสนุนอุปสงค์ระยะยาวได้ อย่างไรก็ตาม TVL ลดลงประมาณครึ่งหนึ่งแล้ว และยังไม่ทราบผลของการออกแบบระบบรางวัลใหม่ ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจจับตากำหนดเวลารับโทเคน สภาพคล่องช่วงเปิดตัว การเคลื่อนไหวของราคา และแรงขายที่อาจเกิดจากแอร์ดรอป ส่วนในระยะยาว การรักษาผู้ใช้ กิจกรรมซื้อขายจริง และการเพิ่มอุปทานตามกำหนดจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญ โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงด้านมูลค่า อุปทาน และการรักษาผู้ใช้สนับสนุนมุมมองเชิงลบ แต่ยังมีโอกาสฟื้นตัวหากปัจจัยพื้นฐานของแพลตฟอร์มแข็งแกร่งขึ้น