Đợt ra mắt token của Predict.fun đối mặt với rủi ro airdrop và bán tháo
Predict.fun đã công bố tokenomics của token PREDICT, trong đó có đợt airdrop 70 triệu token cho mùa đầu tiên. Người dùng đủ điều kiện sẽ phải chọn nhận ngay 35% và mất 65% còn lại, hoặc chấp nhận thời gian vesting 12 tháng để nhận toàn bộ phần phân bổ. Quyết định này được đưa ra sau khi giá giao dịch trước niêm yết giảm từ mức đỉnh 1,99 USD xuống khoảng 1,35 USD, dù vẫn cao hơn nhiều so với mức giá 0,29 USD trong đợt Prime Sale của Binance Wallet.
PREDICT có nguồn cung cố định 1 tỷ token, trong đó 16% dự kiến được mở khóa khi ra mắt. Cách phân bổ và lịch vesting đã vấp phải chỉ trích, bao gồm câu hỏi về mục đích sử dụng khoảng 3% nguồn cung trong giai đoạn ra mắt vốn chưa được nêu rõ. Dự kiến thêm 70–80 triệu token sẽ lưu hành vào khoảng tháng 10/2027, khi thời gian vesting của airdrop mùa đầu tiên kết thúc.
Dữ liệu lịch sử cho thấy có thể xuất hiện áp lực: Bitquery nhận thấy 35 trong số 46 token airdrop được theo dõi đã giao dịch thấp hơn mức giá trong tuần đầu tiên sau một tháng, trong khi Memento Research báo cáo rằng đến cuối năm, 84,7% token ra mắt trong năm 2025 có giá thấp hơn định giá lúc ra mắt. TVL của Predict.fun cũng giảm khoảng một nửa, xuống còn xấp xỉ 10,17 triệu USD, dù phí tăng. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi liệu nền tảng có giữ chân được người dùng và duy trì thanh khoản sau đợt airdrop hay không, cũng như liệu hoạt động bán token sau khi nhận có gây áp lực lên PREDICT hay không.
Bearish
Triển vọng ngắn hạn của PREDICT đang nghiêng về xu hướng giảm: airdrop có thể tạo ra nguồn áp lực bán, giá token trên thị trường trước khi niêm yết cao hơn nhiều so với giá bán Binance Wallet Prime Sale, và các nhà giao dịch đã đặt câu hỏi về tính minh bạch trong phân bổ. Người dùng chọn nhận token ngay chỉ nhận được 35% phần phân bổ của mình, trong khi những người chọn lịch vesting 12 tháng phải đối mặt với sự không chắc chắn về giá token khi token được mở khóa. Lượng token lưu hành tự do được công bố khi ra mắt là 16%, cùng với nguồn cung lưu hành tăng lên sau đó, có thể tạo thêm áp lực.
Các đợt ra mắt trước đây là lời cảnh báo đáng lưu ý. Bitquery nhận thấy sau một tháng, phần lớn token airdrop được theo dõi có giá thấp hơn mức giá trong tuần đầu tiên; Memento Research cho biết đến cuối năm, phần lớn token ra mắt trong năm 2025 đã giảm xuống dưới mức định giá khi ra mắt. Bài viết cũng dẫn trường hợp Opinion: TVL của dự án giảm mạnh sau giai đoạn airdrop và đợt ra mắt token, trong khi OPN giảm 83% theo dữ liệu tuần đầu tiên của Bitquery. Những ví dụ này không quyết định diễn biến của PREDICT, nhưng cho thấy hoạt động được thúc đẩy bằng ưu đãi và nhu cầu ban đầu có thể suy yếu sau khi ra mắt.
Một số tín hiệu lại theo chiều hướng ngược lại. Phí của Predict.fun đã tăng, và phần thưởng mùa thứ hai của dự án được thiết kế nhằm ưu tiên hoạt động giao dịch thực tế. Nếu người dùng và thanh khoản vẫn duy trì sau khi các ưu đãi thay đổi, điều đó có thể hỗ trợ nhu cầu dài hạn. Tuy nhiên, TVL đã giảm khoảng một nửa và tác động của thiết kế phần thưởng mới vẫn chưa được xác định. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể chú ý đến thời hạn nhận token, thanh khoản khi ra mắt, biến động giá và khả năng bán tháo sau airdrop. Về dài hạn, tỷ lệ giữ chân người dùng, hoạt động giao dịch thực tế và các đợt tăng nguồn cung theo lịch sẽ là những chỉ báo then chốt. Nhìn chung, sự kết hợp giữa rủi ro về định giá, nguồn cung và khả năng giữ chân người dùng củng cố đánh giá tiêu cực, dù vẫn có khả năng phục hồi nếu các yếu tố nền tảng của nền tảng được cải thiện.