Studi Polymarket: hanya 3,5% trader menghasilkan sebagian besar keuntungan, meningkatkan kekhawatiran tentang risiko orang dalam
Sebuah studi baru dari London Business School dan Yale menemukan bahwa Polymarket tidak digerakkan oleh “kebijaksanaan kolektif.” Menggunakan data perdagangan Polymarket dari 2023–2025, para peneliti mensimulasikan perilaku setiap trader 10.000 kali untuk memisahkan keterampilan dari kebetulan.
Hasil utama: hanya sekitar 3,5% akun Polymarket menghasilkan sebagian besar keuntungan. Pembuat pasar (market makers) dan trader yang lebih berpengalaman menangkap lebih dari 30% dari total keuntungan, sementara basis pengguna yang lebih luas terutama menyediakan likuiditas dan volume. Makalah itu juga menemukan bahwa sebagian besar trader adalah “pemenang beruntung” atau “pecundang sial,” yang menyiratkan bahwa pengembalian yang diamati sering mencerminkan kebetulan daripada keunggulan informasi yang konsisten.
Analisis terkait yang lebih baru menambahkan filter “keunggulan konsisten” yang lebih ketat: hanya 0,015% trader mencapai setidaknya $5.000 keuntungan selama empat bulan berturut-turut (Apr 2024–Apr 2026) di Polymarket.
Sudut regulasi: studi ini menyoroti kerentanan terhadap perdagangan orang dalam karena ketergantungan pada peristiwa dunia nyata dan partisipasi pseudonim dengan pengawasan terbatas.
Untuk trader kripto, pesan perdagangannya adalah bahwa penetapan harga Polymarket mungkin mencerminkan minoritas kecil yang berinformasi. Itu dapat memengaruhi bagaimana Anda mengatur ukuran risiko dan ekspektasi di venue pasar prediksi—terutama selama peristiwa dengan perhatian tinggi.
Neutral
Berita ini tentang mekanika perdagangan dan konsentrasi keuntungan di Polymarket (sebuah venue pasar prediksi), bukan tentang fundamental aset kripto tertentu. Meskipun ini dapat memengaruhi bagaimana trader menilai likuiditas dan keunggulan di Polymarket—dan berpotensi mempengaruhi pola partisipasi—studi ini tidak memberikan bukti dampak harga langsung pada aset kripto yang terdaftar. Oleh karena itu, dampak pasar yang kemungkinan besar terhadap harga kripto adalah netral.
Jangka pendek: trader mungkin menilai ulang apakah imbal hasil di Polymarket dipengaruhi oleh keterampilan atau keberuntungan, yang dapat mengubah manajemen risiko dan ukuran posisi di pasar prediksi.
Jangka panjang: jika temuan mendorong pengawasan lebih terhadap kontrol risiko insider dan integritas pasar, partisipasi bisa menjadi lebih selektif, namun itu tetap tidak menerjemahkan menjadi sinyal bullish atau bearish yang jelas untuk harga kripto tertentu.