Polymarket 연구: 트레이더의 단 3.5%가 대부분의 수익을 창출해 내부자 위험 우려가 커져

런던 비즈니스 스쿨과 예일의 새로운 연구는 Polymarket이 '집단지성'에 의해 작동하지 않는다는 점을 발견했습니다. 연구진은 2023–2025년 Polymarket 거래 데이터를 사용해 각 트레이더의 행동을 10,000회 시뮬레이션하여 스킬과 우연을 분리했습니다. 핵심 결과: 약 3.5%의 Polymarket 계정만이 대부분의 수익을 창출합니다. 마켓 메이커 및 더 경험이 많은 트레이더가 전체 이익의 30% 이상을 차지하며, 더 넓은 사용자층은 주로 유동성과 거래량을 제공합니다. 또한 많은 트레이더가 '운이 좋은 승자' 또는 '운이 나쁜 패자'로 분류되어 관찰된 수익이 지속적인 정보적 우위가 아니라 우연에 기인하는 경우가 많음을 시사합니다. 최근 관련 분석은 더욱 엄격한 '일관된 우위' 필터를 추가했고, Polymarket에서 2024년 4월–2026년 4월까지 연속 4개월 동안 최소 5,000달러의 이익을 달성한 트레이더는 단 0.015%였습니다. 규제 관점: 이 연구는 실세계 사건에 대한 의존성과 익명성에 가까운 참여, 제한된 감독으로 인해 내부자 거래 취약성이 있음을 강조합니다. 암호화폐 트레이더를 위한 거래 시사점: Polymarket의 가격 형성은 소수의 정보에 밝은 집단을 반영할 수 있습니다. 이는 특히 주목도가 높은 이벤트 동안 예측 시장 플랫폼에서 리스크 규모와 기대치를 설정하는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다.