Badanie Polymarket: tylko 3,5% traderów generuje większość zysków, co zwiększa obawy dotyczące ryzyka informacji poufnych
Nowe badanie London Business School i Yale wykazuje, że Polymarket nie jest napędzany „mądrością zbiorową”. Korzystając z danych handlowych Polymarket z lat 2023–2025, badacze symulowali zachowanie każdego tradera 10 000 razy, aby oddzielić umiejętność od przypadkowości.
Główny wynik: jedynie około 3,5% kont Polymarket generuje większość zysków. Market makerzy i bardziej doświadczeni traderzy zdobywają ponad 30% łącznych zysków, podczas gdy szersza baza użytkowników zapewnia głównie płynność i wolumen. Artykuł stwierdza również, że duża część traderów to „szczęśliwi zwycięzcy” lub „pechowi przegrani”, co sugeruje, że obserwowane stopy zwrotu często odzwierciedlają losowość, a nie trwałą przewagę informacyjną.
Nowsza powiązana analiza dodaje jeszcze ostrzejszy filtr „konsekwentnej przewagi”: tylko 0,015% traderów osiągnęło co najmniej 5 000 USD zysku przez cztery kolejne miesiące (kwie 2024–kwie 2026) na Polymarket.
Kąt regulacyjny: badanie podkreśla podatność na handel poufną wiedzą z powodu zależności od wydarzeń ze świata rzeczywistego i pseudonimowego uczestnictwa przy ograniczonym nadzorze.
Dla traderów kryptowalutowych praktyczny wniosek jest taki, że wyceny na Polymarket mogą odzwierciedlać małą, poinformowaną mniejszość. Może to wpływać na to, jak rozmiarujesz ryzyko i formujesz oczekiwania na platformach rynków predykcyjnych — szczególnie podczas wydarzeń o dużym zainteresowaniu.
Neutral
Ta wiadomość dotyczy mechaniki handlu i koncentracji zysków na Polymarket (platformie rynków predykcyjnych), a nie fundamentów jakiegokolwiek konkretnego aktywa kryptowalutowego. Choć może to wpłynąć na to, jak traderzy podchodzą do płynności i przewagi na Polymarket — potencjalnie zmieniając wzorce uczestnictwa — badanie nie dostarcza dowodów na bezpośredni wpływ na cenę którejkolwiek kryptowaluty. W związku z tym prawdopodobny wpływ na ceny kryptowalut jest neutralny.
Kr krótkim terminie: traderzy mogą ponownie ocenić, czy zwroty na Polymarket wynikają z umiejętności czy ze szczęścia, co może wpłynąć na zarządzanie ryzykiem i dobór wielkości pozycji na rynkach predykcyjnych.
Długim terminie: jeśli ustalenia zachęcą do większego nadzoru nad kontrolami ryzyka insiderów i integralnością rynku, uczestnictwo może stać się bardziej selektywne, ale nadal nie przekłada się to na wyraźny sygnał byczy lub niedźwiedzi dla ceny jakiejkolwiek konkretnej kryptowaluty.