Polymarket研究：仅3.5%的交易者赚走大部分利润，并引发内幕风险担忧

伦敦商学院与耶鲁大学的新研究指出：Polymarket 并非由“群体智慧”驱动。研究团队使用 Polymarket 2023–2025年的交易数据，并将每位交易者的行为模拟 10,000 次，以区分“技巧”与“随机性”。 核心结论：Polymarket 上只有约 3.5% 的账户贡献了大部分利润。做市商以及更有经验的交易者合计拿下超过 30% 的总收益；而更广泛的用户群体更多是在提供流动性与交易量。研究同时发现，不少交易者属于“幸运赢家”或“倒霉输家”，提示收益结果往往受运气影响，未必代表持续的信息优势。 更进一步的关联分析给出了更严格的“稳定优势”筛选：在 2024 年 4 月至 2026 年 4 月期间，只有 0.015% 的交易者能在连续四个月里实现至少 5,000 美元利润。 监管层面：论文强调预测市场可能存在内幕交易脆弱性，因为它依赖真实世界事件结果，参与者可匿名且审查有限。 对加密交易者而言，关键交易启示是：Polymarket 的定价可能更多反映少数信息更充分的群体。你在预测市场上的仓位规模与风险预期，可能需要相应调整——尤其在高关注事件期间。