Rally på förutsägelsemarknader: Polymarket & Kalshi leder 25,7 miljarder dollar
Prognosmarknader nådde en ny topp i mars, med 25,7 miljarder dollar i nominell volym över sju spårade plattformar, den näst största totalen på ungefär två år, enligt Dune Analytics. Polymarket och Kalshi dominerade handelsaktiviteten. Polymarket hade cirka 115 miljoner affärer, medan Kalshi registrerade ungefär 88 miljoner. Tillsammans stod de för cirka 23 miljarder dollar av månadens 25,7 miljarder i nominell volym (Polymarket ~10 miljarder, Kalshi ~13 miljarder). Totalt antal transaktioner över alla spårade prognosmarknader steg till ~207 miljoner i mars, upp från ~155 miljoner i februari. Open interest är också koncentrerat. Prognosmarknaderna har tillsammans omkring 939,86 miljoner dollar i open interest. Kalshi leder med ~487,21 miljoner, följt av Polymarket med ~422,09 miljoner — tillsammans representerar de stora delar av positionerna. Mindre aktörer som Predict.fun (~19,51 miljoner) och Opinion (~10,38 miljoner) ligger långt efter. Sektorn står inför regulatorisk press. Artikeln noterar CFTC-granskning och amerikanska lagstiftare som riktar in sig på prognosmarknader, tillsammans med delstatsregler som kan krocka med federala riktlinjer. Den nämner också kontrovers kring marknader knutna till konflikten mellan USA och Iran. Ändå tyder de senaste uppgifterna på att momentumet för prognosmarknaderna förblir starkt, med aktivitet som är toppad kring Polymarket och Kalshi trots politiska och regulatoriska motvindar.
Bullish
Datat handlar överväldigande om ökad handelsdeltagande: 25,7 miljarder dollar i notional volym i mars och cirka 939,86 miljoner dollar i open interest, där Polymarket och Kalshi fångar det mesta av flödet. Även med CFTC-granskning och politiska/statliga begränsningar visar marknaden att efterfrågan för närvarande överstiger friktionen.
För kryptohandlare kan detta vara positivt på en kortsiktig ”sentiment/liquiditets”-basis. Historiskt sett, när aktivitetsmått (volym, open interest, transaktionsantal) accelererar i en nischad finansiell produkt, reagerar handlare ofta genom att rotera uppmärksamhet och likviditet mot relaterade rails och ekosystemtokens/infrastruktur. Dock kan regulatoriska rubriker snabbt vända sentimentet; liknande episoder på kryptomarknader visade att tillsynsrisk kan begränsa uppsidan och öka volatiliteten.
På längre sikt tyder den topp-tunga strukturen (två plattformar som håller majoriteten av open interest) på koncentrationsrisk. Om tillsynen skärps eller specifika marknader begränsas kan volymen skifta eller fragmenteras. Ändå, så länge som amerikansk regelgivning förblir mer inkrementell än plötslig, stödjer den pågående tillväxten i prediktionsmarknaders volym och positionering en konstruktiv baslinje.