Koin privasi melonjak saat reli Zcash menarik permintaan institusional

Pasar koin privasi telah berkembang pesat selama setahun terakhir. Kapitalisasi pasar yang diperkirakan naik dari sekitar US$6,2 miliar menjadi US$30 miliar, sementara data CoinGecko yang lebih luas kemudian menempatkan sektor ini di sekitar US$36,9 miliar. Perkiraan sebelumnya mencapai US$33,6 miliar, yang menunjukkan adanya perbedaan dalam definisi kategori. Zcash (ZEC) memimpin reli tersebut. Harganya naik sekitar 25 kali lipat dalam setahun, sempat mencapai peringkat ketujuh di antara mata uang kripto, dan kemudian berada di peringkat kesembilan menurut CoinGecko. Pada 22 September, ZEC diperdagangkan di sekitar US$1.473, naik 22% dalam tujuh hari dan 75% dalam 30 hari. ZEC juga naik lebih dari 2.100% secara tahunan, meskipun masih di bawah puncaknya pada 2016, sekitar US$3.190. Monero (XMR), koin privasi terbesar kedua, kira-kira berlipat ganda meskipun mengalami delisting di sejumlah bursa. Zcash kini menyumbang sekitar US$25 miliar dari sektor tersebut, sedangkan Monero sekitar US$11,2 miliar. Shielded pool menyimpan 4,91 juta ZEC, atau sekitar 29% dari total suplai yang telah diterbitkan, yang dapat mengurangi suplai likuid di pasar. Namun, saldo shielded pool tidak mengukur penggunaan transaksi privat yang sebenarnya. Salah satu model valuasi yang dikutip analis filbfilb mengindikasikan nilai sekitar US$944, di bawah harga pasar yang dilaporkan sekitar US$1.140 pada saat itu. Permintaan institusional telah memperkuat narasi koin privasi. ETF Zcash milik Grayscale, yang diperdagangkan dengan kode ZCSH di NYSE Arca, menarik lebih dari US$70 juta arus masuk dalam dua minggu pertamanya, di samping investasi terpisah sebesar US$100 juta dari afiliasi Digital Currency Group. Menurut laporan sebelumnya, aset dana tersebut kemudian melampaui US$500 juta. Teknologi privasi juga berkembang di jaringan-jaringan besar. Ethereum sedang mengembangkan pembacaan privat, penulisan privat, dan pembuktian privat. Kerangka Token-2022 Solana mendukung Confidential Balances. Canton Network mengembangkan pengungkapan terkendali untuk transaksi institusional, sementara DTCC berencana meluncurkan layanan tokenisasi pada Oktober 2026 setelah menguji sekuritas yang ditokenisasi. Reli ini bullish bagi ZEC dan koin privasi lainnya dalam jangka pendek, tetapi trader perlu mengawasi likuiditas, penggunaan jaringan, arus ETF, dan regulasi. Aturan antipencucian uang Uni Eropa dijadwalkan mulai membatasi akun kripto anonim dan beberapa layanan peningkat anonimitas sejak Juli 2027. Kenaikan tajam ZEC juga membuatnya rentan terhadap aksi ambil untung dan koreksi yang dipicu oleh valuasi.