CleanSpark mène la vente de BTC par les mineurs alors que la rentabilité baisse
Les mineurs Bitcoin cotés ont accéléré les ventes de BTC nouvellement minés depuis un pic en octobre, en raison de la baisse du hashprice, de la hausse des coûts énergétiques et opérationnels, du durcissement du crédit et des besoins de service de la dette, ainsi que de la réduction de l'émission post‑halving. Les cessions majeures totalisent plus de 15 000 BTC parmi les mineurs cotés, menées par Cango (4 451 BTC), Bitdeer, Riot Platforms et Core Scientific. CleanSpark illustre la tendance : en février, elle a miné 568 BTC et vendu 553 BTC, levant environ 36,6 M$ tout en étendant sa capacité à ~50 EH/s et en réduisant sa trésorerie. Les indicateurs on‑chain montrent un changement de position nette des mineurs sur 30 jours proche de -490 BTC et un Miner Position Index autour de -0,38, signalant des ventes nettes soutenues mais pas une capitulation panique comme en 2018 ou 2022. Des signaux d'achat Hash Ribbon sont apparus fin février, qui historiquement précèdent des rebonds, mais les mineurs corporates utilisent désormais couverture et revenus diversifiés rendant les cessions plus contrôlées. Pour les traders : attendez‑vous à des pressions de vente court terme récurrentes lors des liquidations des mineurs, à une volatilité accrue autour des fenêtres de halving et des ventes programmées, et à un changement de structure de marché où les mineurs pourraient agir comme vendeurs continus plutôt que comme acheteurs accumulants — baissier à court terme pour le prix du BTC mais potentiellement stabilisant à moyen terme si le hashrate et les métriques opérationnelles restent solides.
Bearish
Les rapports combinés montrent que les mineurs passent de l’accumulation à la monétisation systématique des pièces nouvellement minées pour couvrir la hausse des coûts, les dettes et la baisse de l’émission post‑halving. L’effet immédiat est une liquidité côté vente ajoutée : plus de 15 000 BTC vendus par des mineurs cotés et une sortie nette des mineurs sur 30 jours (~‑490 BTC) augmentent la pression baissière à court terme sur le prix du BTC. Les cessions programmées et discrétionnaires créent des événements de vente épisodiques qui accroissent la volatilité—notamment autour des dates de halving et des actions de trésorerie d’entreprise. Plusieurs facteurs tempèrent toutefois une chute brutale : les ventes semblent contrôlées (MPI ~ -0,38) plutôt que motivées par la panique, les grands mineurs utilisent des couvertures et des revenus diversifiés, et la santé du réseau (hash rate) reste solide, soutenant la stabilité à moyen terme et une reprise potentielle lorsque la demande reviendra. Pour les traders, cela implique un biais baissier à court terme (surveiller les pics lorsque les mineurs vendent), des opportunités de positions short ou des entrées prudentes sur des rebonds confirmés, et la nécessité de surveiller les divulgations des mineurs, les flux on‑chain des mineurs, le hash rate et les conditions de liquidité pour temporiser les positions.