الشركات المدرجة تضاعف حصتها من إيرادات قطاع البلوك تشين
شكّلت الشركات المدرجة 16% من إيرادات البلوك تشين في عام 2026، مقارنةً بـ7% في عام 2022، وفقًا لتقرير صادر عن شركة 1kx المتخصصة في الاستثمار في العملات المشفّرة. وجاء هذا الارتفاع رغم التوقعات بانخفاض إجمالي إيرادات قطاع البلوك تشين بنسبة 28% على أساس سنوي، لتبلغ نحو 100 مليار دولار.
حلّلت 1kx أكثر من 2,600 بروتوكول وتقارير أرباح لـ104 شركات مدرجة. وقالت إن الإدراجات الجديدة، ومنها Circle، ونمو إيرادات الشركات الراسخة، أسهما في زيادة حصة الشركات المدرجة. وضاعفت أكبر 10 شركات في الدراسة إيراداتها المرتبطة بالبلوك تشين خلال ثلاث سنوات. وحققت Coinbase وCircle معًا نحو 3.3 مليارات دولار في النصف الأول من عام 2026، فيما حققت شركات تعدين البيتكوين المدرجة نحو ملياري دولار.
ووجد التقرير أيضًا أن الإيرادات الناتجة عن النشاط الاقتصادي الأوسع، بما يشمل الأصول المرمّزة والمدفوعات وأسواق التنبؤ، تجاوزت إيرادات البنية التحتية للبلوك تشين في الربع الثالث. وشكّل النشاط المؤسسي والنشاط الاقتصادي الأوسع معًا 33% من إيرادات ذلك الربع. وتشير النتائج إلى تزايد استخدام الشركات والاقتصاد الحقيقي للبلوك تشين، رغم استمرار تركز الإيرادات لدى مجموعة صغيرة من الشركات.
Neutral
يعكس التقرير نظرة إيجابية من الناحية الهيكلية لاعتماد البلوكشين: فقد تضاعفت أكثر من مرتين منذ عام 2022 حصة الشركات المدرجة في إيرادات البلوكشين، في حين تنمو الإيرادات القادمة من الأصول المُرمّزة والمدفوعات وغيرها من الأنشطة الاقتصادية. وقد تدعم هذه الاتجاهات الثقة على المدى الطويل في الاستخدام الفعلي للبلوكشين، كما قد تفيد المشاريع المرتبطة بالبنية التحتية والترميز إذا أدى هذا النمو إلى طلب مستدام.
لكن هذا تقرير عن إيرادات القطاع، وليس محفزاً مباشراً لأي رمز رقمي بعينه. ويشكّل التوقع بانخفاض إجمالي إيرادات البلوكشين بنسبة 28% في عام 2026 عاملاً معاكساً، كما تتركز الإيرادات لدى عدد محدود من الشركات. وقد يحدّ هذا التركّز من مدى انعكاس الأرقام على المكاسب في أسواق العملات الرقمية عموماً. وعادةً ما تؤثر التقارير المشابهة عن اعتماد المؤسسات ونمو الأصول الحقيقية في المعنويات طويلة الأجل أكثر من تأثيرها في الأسعار الفورية؛ ومن الأرجح أن تتأثر التداولات قصيرة الأجل بالظروف الاقتصادية الكلية والسيولة والتنظيم والتطورات الخاصة بكل رمز. لذلك فإن إشارة السوق الإجمالية محايدة، مع توجه طويل الأجل إيجابي بحذر.