חברות ציבוריות מכפילות את חלקן בהכנסות מתחום הבלוקצ'יין
לפי דוח של חברת השקעות הקריפטו 1kx, חברות ציבוריות היו אחראיות ל-16% מההכנסות מבלוקצ'יין בשנת 2026, לעומת 7% בשנת 2022. העלייה נרשמה אף שההכנסות הכוללות מבלוקצ'יין צפויות לרדת ב-28% לעומת השנה הקודמת, לכ-100 מיליארד דולר.
1kx ניתחה יותר מ-2,600 פרוטוקולים ודוחות הכנסות של 104 חברות ציבוריות. לפי הדוח, הנפקות חדשות, בהן Circle, לצד צמיחת ההכנסות בחברות ותיקות, סייעו להגדיל את חלקן של החברות הציבוריות. עשר החברות הגדולות ביותר במחקר הכפילו את הכנסותיהן הקשורות לבלוקצ'יין בתוך שלוש שנים. Coinbase ו-Circle ייצרו יחד הכנסות של כ-3.3 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2026; כורי Bitcoin ציבוריים הרוויחו כ-2 מיליארד דולר.
עוד מצא הדוח כי ברבעון השלישי ההכנסות מפעילות כלכלית רחבה יותר, לרבות נכסים שעברו טוקניזציה, תשלומים ושווקי תחזיות, עלו על ההכנסות מתשתיות בלוקצ'יין. פעילות מוסדית ופעילות כלכלית רחבה יותר היוו יחד 33% מההכנסות באותו רבעון. הממצאים מצביעים על שימוש גובר בבלוקצ'יין מצד חברות ובכלכלה הריאלית, אף שההכנסות עדיין מרוכזות בידי מספר קטן של חברות.
Neutral
הדוח חיובי מבחינה מבנית לאימוץ בלוקצ'יין: חלקן של חברות ציבוריות בהכנסות מבלוקצ'יין יותר מהוכפל מאז 2022, בעוד שההכנסות מנכסים שעברו טוקניזציה, מתשלומים ומפעילות כלכלית אחרת צומחות. מגמות כאלה עשויות לתמוך באמון ארוך טווח בשימוש בבלוקצ'יין בעולם האמיתי, ולהועיל לפרויקטים בתחום התשתיות והטוקניזציה אם הצמיחה תתורגם לביקוש מתמשך.
עם זאת, זהו דוח על הכנסות הענף ולא זרז ישיר עבור טוקן מסוים. התחזית שלפיה סך ההכנסות מבלוקצ'יין יירד ב-28% בשנת 2026 היא גורם מאזן, וההכנסות מרוכזות במספר קטן של חברות. ריכוזיות זו עלולה להגביל את היקף ההשפעה של הנתונים על עליות בשוקי הקריפטו. דוחות דומים על אימוץ מוסדי ועל צמיחת נכסים מהעולם האמיתי השפיעו בדרך כלל יותר על הסנטימנט ארוך הטווח מאשר על המחירים בטווח המיידי; סביר יותר שמסחר קצר טווח יושפע מתנאים מאקרו-כלכליים, נזילות, רגולציה והתפתחויות הנוגעות לטוקנים ספציפיים. לכן, האות הכולל של השוק ניטרלי, עם נטייה זהירה וחיובית לטווח הארוך.