صفقة Pump.fun وKimchi تتسبب في انهيار الرمز وتثير مخاوف من التلاعب
أثار ترويج منصة Pump.fun للمتداول والمؤثر Kimchi تدقيقًا واسعًا، بعدما ارتفعت عملتان ميميتان مرتبطتان به ثم انهارتا، ما أثار مخاوف بشأن الوصول الداخلي ومخاطر المتداولين الأفراد.
في 20 أكتوبر، أنشأت محفظةٌ رمز KIMCHI على Pump.fun واستخدمت 87 SOL لشراء 79.3% من إجمالي المعروض. وفي أقل من دقيقة، نشرت Pump.fun صورًا ترويجية، ونُقلت 750 مليون وحدة إلى عنوان حدّد الملف التعريفي للمنصة أنه يعود إلى Kimchi. ووصف ألون، الشريك المؤسس للمنصة، Kimchi لاحقًا بأنه شريك إبداعي. وُجّهت رسوم إنشاء KIMCHI إلى المحفظة المحددة، فيما بلغت القيمة السوقية للرمز لفترة وجيزة، وفق التقديرات، 35 إلى 40 مليون دولار.
وبعد يومين، ارتفعت القيمة السوقية لرمز ثانٍ، project kimchi، إلى ما يُقدّر بنحو 10 إلى 15 مليون دولار، بعد أن شارك Kimchi وألون مواد ترويجية. ثم حذف الاثنان منشوراتهما. وهبط الرمز بنسبة 98% إلى ما دون 300 ألف دولار. كما انخفض KIMCHI الأصلي بنسبة 49% بعد الواقعة، وأُفيد بأن قيمته بلغت 12.71 مليون دولار، أي أقل بنحو 70% من ذروته.
ويذكر المقال أن ثلاثة مشترين مبكرين حققوا نحو 100 ألف دولار خلال تسع دقائق. كما يفيد بأن المحفظة المحددة على أنها محفظة Kimchi كانت تملك 75.32% من KIMCHI، وتلقت أكثر من 900 SOL كرسوم إنشاء، ووصلتها 1.35 مليار وحدة من PUMP من المحافظ الساخنة التابعة لـ Binance وOKX. وسجلت Pump.fun إيرادات بلغت 1.61 مليون دولار في 20 أكتوبر. وتسلط هذه الانعكاسات الحادة الضوء على مخاطر إطلاق الرموز المصحوب بالترويج، وتركز الملكية، وضعف السيولة بالنسبة إلى متداولي العملات الميمية.
Bearish
الإشارة الفورية للسوق سلبية بالنسبة إلى الرموز المعنية، كما أنها تضعف الثقة في الحملات الترويجية على Pump.fun. فقد شهد رمزا KIMCHI كليهما انعكاسات حادة بعد حذف المنشورات الترويجية؛ وبحسب التقارير، خسر الرمز الثاني 98% من قيمته، بينما تراجع الرمز الأصلي بنحو 49% بعد الواقعة. وقد تجعل ملكية الرموز المتركزة، والتخصيصات الأولية الكبيرة، والسيولة المحدودة عملات الميم أكثر عرضة للتقلبات الحادة في الأسعار ولخروج الحائزين الأوائل. وقد يستجيب المتداولون بتجنب هذه الرموز، أو تقليص انكشافهم على الإطلاقات المشابهة، أو المطالبة بإفصاحات أوضح بشأن التخصيصات والتأييدات الترويجية.
ويصف المقال أيضًا احتمال وجود تضارب بين النشاط الترويجي وتوقيت إطلاق الرمز، لكنه لا يثبت وقوع احتيال ولا يبرهن على أن المحافظ المذكورة تصرفت بتنسيق فيما بينها. وتستحق تحويلات PUMP وعمليات الشراء المبكرة المذكورة التدقيق، لكن لا ينبغي اعتبارها دليلًا على ارتكاب مخالفات من دون مزيد من التحقق.
على المدى القصير، قد تؤثر التقلبات والضغوط على السمعة سلبًا في KIMCHI والإطلاقات المرتبطة بها والمزاج العام تجاه Pump.fun. ومن المرجح أن يظل التأثير في سوق العملات المشفرة الأوسع محدودًا، ما لم تمتد المخاوف إلى منصات إطلاق أخرى أو تؤدِّ إلى إجراءات تنظيمية. وعلى المدى الأطول، قد يساعد الإفصاح الأوضح، والضوابط الأكثر صرامة على الإطلاقات، والترتيبات الأكثر شفافية مع المؤثرين على استعادة الثقة. ومن دون ذلك، قد يفرض المتداولون خصمًا أكبر للمخاطر على عملات الميم المرتبطة بالمنصة. وكثيرًا ما انعكست في السابق ارتفاعات الرموز التي يقودها المؤثرون عندما خفت الترويجات، ولا سيما حين يكون المعروض متركزًا؛ وتؤكد هذه الواقعة هذا النمط، بدلًا من أن تشير إلى تغير عام في أساسيات سوق العملات المشفرة.